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信达国际:三一国际建议伺机吸纳 博反弹

发布时间:2011年02月01日 10:44 | 进入复兴论坛 | 来源:信达国际

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信达国际 赵曦文

  三一国际是领先的煤炭开采掘进机制造商,也是一站式采煤解决方案及综合采煤设备供应商。截至去年6月底止,集团上半年纯利按年升36.7%至3.4 亿元,期内收益升46.9%至13.1 亿元人民币,主要受集团掘进机系列产品已在市场上得到广泛认同及肯定,其收入稳步增长、集团的客户基础也显著增加,带动此配件及售后销售增长显著。

  期内,集团毛利同比增加约34.7%至约5.9 亿元,主要由于销售增长显著,但由于联合采煤机组的毛利率水平低于集团主打产品掘进机,且联合采煤机组的销售,按年明显增长。因此,综合毛利率较09年上半年约49.1%减少至约45.1%。集团表示,除了加大产品组合外,也会有其他发展,部分关键零件将会自行制造,以提升产品质量及降低成本,但随着今年量产及销售规模增长,毛利率将有所回升,当中联合采煤机组的盈利能力将大幅提升。

  集团主要收入来自于山西省、内蒙古自治区、陕西省、河南省以及安徽省,该五省收入占集团总收入72.5%,尤其是山西省的销售收入占集团总体收入约38.8%;煤炭属国内主要能源之一,煤炭需求持续畅旺,加上政府对煤矿安全和生产效率的要求会不断提高,均对煤炭开采设备需求带来支持。

  股价近日持续受制保历加通道顶部回落,加上14 日RSI 由跌转升,加上MACD“熊差”正逐步收窄,反映股价短期反弹动力正增强,建议伺机吸纳博反弹。

  买入价:10.70元(上日收市价:11.34元)

  目标价:12.00元

  支持位:9.63元