专家称PMI受季节因素影响回落 不必担忧经济下滑

　　新浪财经讯 2月1日上午消息，一月中国制造业采购经理指数(PMI)为52.9%，连续两月回落，表明经济潜伏继续回调的可能。经济学家分析认为，PMI数据仍处于保障经济良好运行的区间，不必过于担忧经济下滑而贻误控制通胀的时机。

　　PMI数据为何回落？

　　中国物流与采购联合会(CFLP)上午发布2011年1月中国制造业采购经理指数(PMI)，数据为52.9%，比上月回落1.0个百分点。继2010年12月后，持续回落。

　　从各分项指数来看，整体呈现有所回落态势。同上月相比，采购量指数、进口指数、购进价格指数、原材料库存指数有所上升，其中进口指数、购进价格指数升幅超过2个百分点；其余各指数均不同程度下降。其中生产指数、新出口订单指数、积压订单指数、从业人员指数回落幅度较大，超过2个百分点，尤其以积压订单指数回落最为显著，回落4.2个百分点。

　　“PMI数据的回调幅度超出了我们和市场的预期。”兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委对新浪财经表示，兴业银行此前的预测为54.4%，而市场普遍的预测为53.5%。

　　多位经济学家分析PMI回落的原因时都提及了“季节因素”，因为往年春节大部分在2月中下旬，今年春节在月初，因此对一月份的数据影响较大。

　　就业会不会下降？

　　“临近春节，大量务工人员返乡，因此导致就业指数大幅下降；同时企业生产不正常，也会导致生产指数下降；而因为受上下游企业停业的影响，企业的订单也会跟着下滑。” 鲁政委认为相关指数的连锁反应都是季节因素导致。

　　数据显示，1月生产指数和从业人员指数下降明显，生产指数为55.3%，比上月回落2.2个百分点；从业人员指数为49.0%，比上月下降2.5个百分点。

　　因此有分析担忧“是否表明失业率上升呢”？

　　银河证券首席经济学家左小蕾认为，就业指数下滑的真正原因还待观察，要视春节后劳动力市场的真实状况来判断，如果劳动力紧缺就表明没有出现就业率下滑。

　　原材料价格会不会上涨？

　　“值得引起注意的是，1月新出口订单指数为50.7%，比上月回落2.8个百分点，要注意观察出口回落会不会成为趋势。”鲁政委提醒，他认为这是导致一月份PMI回落的值得关注的经济因素。

　　左小蕾认为，欧美第三和第四季度增长疲软，市场并不算繁荣，出口订单下降与世界经济缓慢增长的趋势一致，整体来看出口增长动力不足。

　　于此同时，一月购进价格指数反弹2.6个百分点，达到69.3%。价格上涨势头明显反弹，主要受食品类价格上涨拉动，农副食品加工业、食品制造业购进价格指数上升到70%以上，升幅逾7个百分点。同能源、资源密切相关的产品价格依然维持高位，石油加工业、钢铁冶炼及加工业购进价格指数保持在80%以上。

　　中国物流与采购联合会特约分析师张立群分析认为，新出口订单指数回落，购进价格指数继续提高，表明企业订单减少而成本压力加大，企业面对的困难比较大。

　　“而购进价格指数提升，与原材料、大宗商品价格上涨有关，归根结底还是由于美国的量化宽松政策导致美元贬值，从而牵动以美元定价的大宗商品价格提升；另一方面，金融机构的货币成为投机资本，也推高大宗商品价格。”左小蕾对新浪财经表示，“今年购进价格指数也许会出现涨涨停停的状况，但总体还会攀升。”

　　分析认为，从购进价格指数来看，通胀压力有所反弹。当前价格上涨具有上下游联动传导快、此起彼伏波及面广等特点，为控通胀增加了困难。

　　经济会不会下滑？

　　针对1月份制造业采购经理调查情况，中国物流与采购联合会特约分析师张立群分析认为：“继上年12月份以后，1月份PMI指数继续回落，表明近期经济回稳的趋势还不明确，潜伏继续回调的可能。综合看当前经济运行仍处于调整状态，未来走势还不够明朗。”

　　但左小蕾认为，经济适当回调是应该乐见的形势，中国经济不必再追求十几个百分点的增长，否则难以控制通胀。她提醒说：“PMI指数仍然处于50%以上，表明经济仍然处于正常运行的区间，不存在大幅下滑的可能。”

　　鲁政委也对新浪财经表示：“虽然PMI下滑，但不宜对经济下滑风险过于担忧，也不能因为担忧经济下滑而贻误了控制通胀的时机。”(华艳 发自北京)