全国私募大调查 通胀仍是行情心头大患

　　春节后股市会演绎出怎样的走势？是复制2010年的春节效应，还是继续调整？私募会采取何种策略呢？在高铁和水利等主题大行其道的情况下，2月私募又看好哪些投资机会？研究中心对全国40家阳光私募基金公司的问卷调查显示，通胀是私募心头大患，加息预期和流动性左右市场，私募对房价分歧大，84%私募观望地产板块，整体上对2月行情及仓位相对谨慎。

　　春节后加息可能性非常大

　　私募风格较灵活，对市场的反应敏感，能有效的躲避市场的风险。1月市场下跌，私募迅速将仓位下降，60%私募仓位控制在半仓以下，和前几个月高仓位运行有明显的区别。看空2月行情的私募主要认为，通胀会维持在高位运行，春节后加息可能性非常大，那么管理层系列的紧缩措施会继续，市场的流动性不足。同时，政府对房地产调控的严厉态度异常坚决，会压制市场的表现。

　　68%私募认为春节后会再度加息。谨慎从他们的预计仓位可得到验证，56%私募预计仓位控制在半成以下，20%~50%仓位的私募上升到36%，也说明私募有少量加仓的计划。相对前几个月的乐观和高仓位看，私募对行情变得相对谨慎，但并不悲观，多一份谨慎来应对市场的变化，是战胜市场的取胜之道。

　　大盘蓝筹成阳光私募首选

　　1月大盘蓝筹股维持震荡，仅有高铁和水利等主题概念异军突起一路高歌猛进，个股分化严重。2月，私募看好哪些行业的投资机会呢？调查显示，对2月投资机会的选择上，私募出现巨大变化，和以前一直看好新兴产业和消费不同的是，大盘蓝筹成为了私募的首选，54.17%私募将大盘蓝筹纳为首选对象，周期性板块再次进入私募的视线，估值优势是受青睐的重要原因。

　　不过作为周期性行业的地产，56%私募对未来的房价持不确定态度，认为虽调控力度加大，但能否下降还是一个未知数。认为房价会下降和不会下降的私募旗鼓相当，分别为20%和24%，可见私募对房价走势分歧较大，复杂程度难以预测，只能继续观察市场和政策的博弈。反应到二级市场上，84%私募对房地产持观望态度，认为房地产板块估值虽然偏低，但面临调控的不确定性因素，系统性机会不大。