东兴期货：油脂喜迎开门红，关注今晚作物报告

　　文华财经(编辑 那娜）--一、期货行情回顾

　　今日大连豆油09合约今日开盘报10796点，收盘10802，较前收盘上涨1.64%，持仓量从41.4万手减少至40.5万手。

　　今日大连棕榈油09合约开盘10010点，收盘10130，较前收盘价上涨2.24%。持仓量由14.2万手增加至15.9万手。

　　郑州菜籽油09合约开盘报10862，收盘报10982点，较前收盘上涨1.48%。持仓量略减。

　　二、重要影响因素分析

　　春节假期期间，外汇市场走势震荡，欧元先涨后跌。春节期间，美国公布的1月非农就业人数增加3.6万人，远低于预期的14.6万人，但失业率出乎意料的减少至9%，低于市场预期的9.5%，12月数据为9.4%。失业率大幅下降，但非农就业人数增加缓慢，令美官方人员表示当前货币政策仍将持续，第二轮量化宽松继续实施，今晚美联储主席伯南克将对美国货币政策听证会发表讲话，将会对美国量化宽松政策的步伐以及货币政策的变化给出说明。另外，美国公布的12月工厂订单增加0.2%，好于预期的减少0.5%。12月耐用品订单修正值为-2.3%，11月为减少2.5%。1月ISM非制造业指数为59.4，好于预期的57。美国经济数据偏好，且欧债危机短暂停歇，令市场避险情绪有所减退。

　　中国人民银行昨日决定，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，至3.00%，其他各档次存贷款基准利率相应调整。中国国家统计局将于2月11日左右公布1月居民消费品价格指数(CPI)，此前受某美商媒体调查的数据显示，预计中国1月CPI同比将增长5.3%，前值为同比增长4.6%。预计1月的CPI增速或将高于2010年11月，当时CPI同比增长5.1%，为两年多来的最高增速。如CPI过高，必将导致国家进一步控制货币流量对商品上涨不利。

　　春节期间，美豆走势略微上涨，在14美元附近徘徊。上周四公布的美豆出口销售410万吨，好于预期的350-360万吨，其中中国进口307.6万吨左右。大豆出口检验量也略有恢复。同时，美国正在经历寒冬，令豆粕的饲料需求预期好转，支撑美豆价格。

　　油世界表示，2011年度全球豆油产量在4191万吨，低于消费4198万吨，而2010年度的产量为3878万吨，高于3805万吨的消费。供应相对趋紧支撑豆油价格。2月8日，油世界表示巴西的大豆产量可能达创纪录的7000万吨，因天气完美配合大豆生长。

　　美国农作物预估机构Informa预估阿根廷大豆产量为4900万吨，美国农业部预估为5050万吨，而其预期巴西产量为6930万吨，美农业部预估为6750万吨。整体来说，美国农业部预估较为适中，今晚美国农业部将公布2月作物供需报告，预计该报告可能下调阿根廷产量而上调巴西大豆产量。

　　三、技术分析

　　今日09连豆油接近前期高点10858，如突破则很大可能将迎来新一轮上涨。RSI和MACD均显示做多信号，MACD金叉向上，建议多单持有。

　　四、投资建议

　　春节假期期间，外汇市场延续波动，欧元兑美元先涨后跌，商品涨跌互现，多数上涨。因避险情绪消退，美股收出7连阳。美豆也震荡站稳14美元的支撑位，产量方面，由于阿根廷降雨对旱情有所缓解，评级机构纷纷上调其大豆产量预估，而由于巴西的降雨适中，评级机构也十分看好巴西的大豆产量，但目前美国农业部的产量预估处在中值水平，今晚的作物报告对农产品的走势有指引作用，预计报告利多的概率偏大。需求方面，美豆上周销售报告显示美豆出口410万吨，其中我国进口超过300万吨，美豆出口的恢复支撑美豆价格。今日由于国内小麦主产区持续干旱，减产担忧推高小麦大涨7%，受农产品连锁影响，油脂价格继续上涨冲击前高的可能性较大。建议前期高点附近控制仓位持有多头，一旦突破多单加仓入场。关注今晚美农业部作物供需报告对南美洲大豆产量的预估调整。

　　（吴华松）