上海中期：郑棉主力移仓，高位压力初显

　　文华财经(编辑 刘小雷）--今日郑棉期货在高位震荡整理，各合约涨跌互现。郑棉主力1109合约上午以每吨34000元的历史最高价开盘，随后震荡走低，收盘报每吨33180元，较前日结算价下跌115元，日持仓量减少了2万手，为25万手。远月1201合约则增仓上行，收盘报28660元，上涨了1120元，全天增仓13000手，达到76000手。这显示部分主力多单担心棉价高位不稳，选择了移仓操作，卖出1109合约平仓，买入1201合约开新多单，锁定基差收益。

　　长假期间，NCC（美国国家棉花总会）公布了美棉种植意向调查报告，美棉2011年度种植面积有望达到1250万英亩，较2010年度提升14%。其中，陆地棉面积将达1230万英亩，较10年度提高14%；长绒棉面积为25.1万英亩，大幅提升23%。

　　根据中棉所的调查，今年我国植棉意将有所回升，但增加幅度较为有限。今年全球意向植棉面积预计增4.1％，较2010年植棉面积7454万亩（中棉所数据）增至7761万亩上下。

　　长假期间，中国人民银行宣布加息，这是中国央行今年以来首次上调利率，也是2010年以来第三次上调利率。央行选择在农历新年刚过这一节点上加息，旨在应对当前不容忽视的通胀压力。而今天晚间，美国农业部还将公布棉花供需报告，预期全球棉花供求矛盾依然突出。

　　综合看来，在技术压力下，郑棉价格短期可能有所回调，但2011年上半年高位运行的格局难改。

　　（上海中期分析师 向予）