上海中期：中国加息影响有限，黄金仍有上升空间

　　文华财经（编辑 李伶晓）--行情回顾：

　　虽然昨日晚间中国央行宣布再次加息，但对黄金市场的影响有限，隔夜伦敦金上涨12美元报收于1364美元。整个春节长假期间，受美国参差不齐的经济数据、美联储主席讲话以及埃及局势等多重因素的影响，黄金在1300美元/盎司一线支撑有效，呈现震荡上行态势。截至2月8日，伦敦金报收于1364美元/盎司，较2月1日收盘价1342美元/盎司上涨22美元/盎司，涨幅约为1.64%，其中8日盘中创下1368.35美元/盎司的近三周高位。

　　国内方面，今日沪金主力合约1106大幅高开后，盘中震荡走低，至收盘时，收于一根小阴线，报收于292.96元，较上一交易日上涨3.84元，量增仓减。

　　基本面分析：

　　中国方面，央行年内首次加息，抑制通胀决心明显。中国人民银行决定，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。

　　中国昨日的再次加息，对黄金市场几乎毫无影响，这主要是因为市场对中国的逐步紧缩政策已有了一定预期，因此对金价冲击不大，而黄金目前更多的是受国际局部地区政治局势动荡而激发“乱世藏金”的功能凸显，在这种情况下，即使中国未来仍有可能加息，但对金价的影响相对已没有去年初次加息时大，而更多的将受地缘政治及美国经济走势等因素的影响。

　　除了中国再度加息外，由于通胀压力居高不下，印尼央行上周五也宣布，将基准利率上调25个基点，至6.75%，之前市场普遍预期将会维持利率不变。

　　美国方面，2010年美国抵押贷款机构发放的商业抵押贷款总额为1100亿美元，比2009年增长36%，这说明美国商业地产市场已经稳步复苏，可以避免再次崩盘的风险。

　　持仓量方面，全球最大的黄金ETF-SPDR表示，截至2月8日，其黄金持仓量小幅下滑0.304吨，至1228.560吨。

　　后市展望：

　　随着中国及印度的再度加息，以及国际大宗商品的大幅上涨，全世界范围内的通胀压力不断攀升，此外，北非和中东政治局势的多变也为金价带来了支撑，而黄金作为最安全的保值工具和避险工具，必将再次激发市场投资者的偏好，但美国经济的好转也会激发投资者的风险偏好情绪，短期来看，黄金将依托5日均线的支撑震荡上行，仍有一定的上涨空间。

　　（上海中期研发部：李宁）