不惧中国加息 金价延续回升

　　上海黄金期货主力2011年6月合约价格周三(2月9日)收高，收盘上涨3.84元，报292.96元/克，涨幅1.33%，成交量16022手，前一交易日为14014手，本交易日增加2008手；成交金额47.0亿元，前一交易日为40.5亿元，本交易日增加6.5亿元； 截至收盘持仓量为52536手，前一交易日为56964手，本交易日减少4428手。

　　春节期间虽然美元指数整体跌宕起伏，但受到埃及政治局势紧张以及柬泰交火影响，避险资产黄金受到了市场的青睐出现上涨。虽然我国再度宣布加息且大宗商品原油的价格连续几日下挫，但国际金价并未受到太大的拖累，相反在8日晚间再次上行，回到了每盎司1360美元上方。不过，本轮跌幅是否已将做空动能消磨殆尽仍未可知，建议投资者对金价此次涨势持谨慎态度。

　　加拿大皇家银行资本市场全球期货(RBC Capital Markets Global Futures)副主席George Gero周三(2月9日)表示，中国央行周二再度挥出加息利剑，为短短6周来的第2次加息动作。虽然这体现出政府抗击通胀的决心，但同时也在一定程度上暗示通胀问题已较为严重。在这样的环境下，黄金的对冲通胀价值再次获得了投资者的广为青睐。这也正是2月9日金价不跌反涨的重要原因。

　　为应对经济危机，全球主要央行向市场注入了大量的流动性，让欧美等经济体避免了通缩，有效地阻止了经济继续下滑，并促使经济逐步转向复苏阶段，但经济好转的同时通胀忧虑也在加重，尤其是美联储不遗余力地实施量化宽松政策，不断向全球输出通胀，使得中国等经济体所承受的通胀压力不断加大。中国已经将政策调控重点转向了管理通胀，欧央行也开始关注通胀问题，并引发了市场对其提前升息的预期。虽然当前中国等央行的紧缩政策对通胀预期有所减弱，但在美联储没有实质性改变其政策前，全球通胀问题或许难以从本质上得到解决，对金价的支撑作用仍会存在。

　　作者：永安期货 贾天杰