银行理财不是购买好时机

　　晨报记者 刘志飞

　　春节长假最后一天，央行突然上调商业银行存贷款利率。加息后，1年期定期存款利率为3%，与此前不少银行推出的1年期保证收益型理财产品相差不大，这一缩小的利差空间倒逼银行同类产品寻求创新提高收益率。对理财产品的消费者而言，由于经济学家普遍预计今年央行至少还有两三次加息的动作，在选择稳健型理财产品问题上依然还是奉行宜短不宜长的宗旨为佳。

　　存款利率呈U字形上升

　　央行本次加息与前两次相比存在明显不同。首先是活期存款利率首次上调4个基点。至于定期存款利率，则在原有基础上的上升幅度呈“U 形”，即两端上调幅度大于1年期，其中，1年期上调25个基点，5年期上调45个基点，其他期限均上调35个基点。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，此种调整，意在一方面努力缓和存款活期化趋势（5年期上调幅度在最近3次加息中幅度都是最大的），另一方面也是试图对通胀上升情况下储户利益最初补偿，这以1年以下期限本次也出现更大幅度的上调为标志。

　　部分理财产品缺乏吸引力

　　本次加息之后，3个月期储蓄年利率为2.60%，半年期年利率为2.80%，1年期利率已达3%，无疑增加了银行储蓄的吸引力。与之相比，在售的理财产品收益率由于产品设计未曾考虑加息因素，收益率就并不出彩了。据财汇资讯不完全统计，本周市场在售的银行理财产品中，某银行1年期的稳利系列人民币理财产品，到期收益率仅为3.10%，比1年期存款利率只高出0.1%。该产品投资于信贷资产、债券等，尽管银行承诺保证收益，但是不如存款更具法律效应。该银行的稳利系列“R1计划”人民币产品，期限为半年，到期年收益率竟然与半年期存款利率同为2.80%。另一家银行的“增盈143号”理财产品，期限为98天，年化收益率仅为2.7%，略好于3个月储蓄利率。

　　当然，同类产品中也不乏收益较高的，不过大多数银行既不保证收益也不保证本金。如某银行的“聚富12号—私银四号（819042）”人民币理财产品，期限1年，预期收益率达5.8%，投资对象主要为股票收益权。

　　理财产品宜短不宜长

　　就现有银行理财产品的收益率来看，相比银行存款显然毫不具有吸引力。未来银行理财产品若无创新（如增加更多既安全、收益又高的投向），其吸引力将面临问题。当然，除了产品创新，货币市场利率进一步走高也将利好理财产品。澳新银行预期，货币市场利率将在短期内持续走高，直至本月数据公布后才可能出现平稳的走势。债券市场收益率也将出现上升。因此，未来新发的稳健收益型理财产品收益率或将水涨船高。对投资者而言，希望购买较长期限理财产品的话，不妨再多等待一段时间，待新的理财产品与加息“接轨”后再做定夺。

　　值得注意的是，目前市场普遍预期今年央行还将有几次加息的动作。交通银行首席经济学家连平表示，预计通胀的上行压力将在今年第二季度以前持续，预计2011年上半年的某个时点，CPI或将触及6.0%的水平，而这也将令实际存款利率进一步陷入负收益。因此，在这一个时间点升息是必要的，预计今年剩余的时间里，央行将至少升息两次；鲁政委预计，年内央行还会有3-4次的利率上调。

　　既然今年已进入加息周期，市民购买理财产品就宜短不宜长。理财师建议，尽量购买3个月或者半年期的理财产品，为未来加息带来的新机会做好准备。