加息首日融资客1.25亿潜入银行股

　　■ 本报记者 于德良

　　兔年首个交易日，迎来了央行今年以来的首次加息。央行公布，自2月9日起，金融机构一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点，其它各档次存贷款基准利率也相应调整。受此影响，A股市场延续春节前弱势走势，当日上证指数收于2774.07点，较上一交易日下跌24.89点。

　　然而，信用交易市场却出现做多的迹象。截至2月9日，两市融资余额144.78亿元，比春节前最后一个交易日的142.31亿元，增加了2.47亿元。与加息密切相关的银行股，反而受到部分投资者的青睐，当日被融资买入1.25亿元，环比增6008万元，增幅208%。

　　业内分析人士认为，虽然当前A股市场还未摆脱弱势格局，但已经进入阶段性底部。特别是2010年银行股业绩靓丽，净利润整体增幅预计在30%以上。目前上市银行的总体市盈率约12倍，市净率约1.9倍，估值仍在合理区域下限。这也是部分投资者看好银行股的原因之一。但从博取短差来看，收益并不理想。

　　截至2月9日，沪深两市融资融券余额145.09亿元，其中，沪市为96.02亿元，深市为49.07亿元。 两市融资余额144.78亿元，其中沪市为95.90亿元，深市为48.88亿元。

　　与春节前最后一个交易日（2月1日）相比，融资余额增加了2.47亿元，增幅1.74%。

　　统计显示，2月1日沪深两市融资买入额仅为6.77亿元，偿还额则高达8.28亿元，当日融资余额净减少15096万元，出现了融资业务启动以来少见的单日大幅净减少。

　　从标的证券银行股分析，2月1日，沪市共融资买入0.568亿元，融资偿还额1.34亿元，融资余额为22.44亿元；深市融资买入额328.16万元，融资余额2.56亿元。2月9日，沪市共融资买入1.15亿元，融资偿还额仅为0.53亿元，融资余额为23.07亿元；深市融资买入额1051.3万元，融资余额2.62亿元。与2月1日相比，融资买入额增6468万元，增幅2倍多。而融资偿还额沪市大幅减少了0.81亿元，降幅60.4%。

　　在沪深银行标的证券中，截至2月9日，兴业银行融资余额居首位，为5.19亿元，当日净买入额1745.2万元。排第二位的为招商银行，融资余额3.84亿元，融资买入净额-23.2万元；排第三位的为浦发银行，融资余额3.71亿元，融资买入净额414.7万元。

　　2月9日，尽管在央行的加息效应下，工农中建四大国有银行A股股价全部收跌，但市场人士认为，此次非对称加息对银行股未来的走势依然有限，2011年上市银行息差整体仍将扩大，而后期估值依然较低的银行股或体现出投资价值。

　　今年以来，浦发银行、兴业银行、光大银行、南京银行和中信银行相继公布了 2010 年的业绩快报或业绩预增公告。公告分别显示 2010年净利润同比增幅约在40%-66%。可以预期，2010年银行股业绩依旧靓丽。

　　综合各大券商研究报告，大多数券商认为加息对银行业的影响较小。南京证券认为，经过测算，如果考虑同业往来收益率和债券投资收益率的上升，本次加息对于上市银行的整体2011年净利润影响幅度约在-0.5%至0.2%，影响偏中性。因此，依然看好银行板块的估值修复机会。