广永期货：再次反弹 期现指数波动加剧

　　文华财经（编辑整理 李伶晓）--周四，hs300期现指数早盘均小幅低开，但在金融和地产板块出现较强反弹的带动下，期现指数震荡走高，午后14点过后加速上行，收盘均中幅上涨，涨幅均超过2%；上证指数也上涨收盘，重上2800点关口之上，且期现指数成交均继续小幅放大，但量能仍显不足，后市反弹力度仍需观察。

　　宏观和基本面情况，国内方面，央行对部分中小银行实施差别准备金率 ；温家宝：稳定粮农是管好通胀预期基础 ；首批稀土矿国家规划矿区划定江西赣州；节能环保装备专项规划将出台 建立融资绿色通道 ；再生有色金属产业发展推进计划发布 。国际方面，　美12月批发商库存增长1.0% ；美初请失业金人数好于预期 创2年半新低 ；英国央行维持历史最低利率，主导利率维持在0.5%；；伯南克：二次量化宽松还要继续IEA调升全球需求预期 原油期货微升 。

　　综合来看，央行加息显示整体通胀压力仍不容乐观，稳定物价成首要任务，央行继续实施稳健货币政策，加大紧缩力度，未来将会继续上调存款准备金率和再次加息。楼价继续回升，国八条出台，上海重庆开征房产税，房地产第三次调控展，且力度继续加大。美国就业数据形势不容乐观，仍困扰美经济复苏力度，但经济数据偏多，显示经济复苏继续，欧债危机短期有所缓和，但仍有待观察，全球不稳定因素仍在。

　　技术上，期指2月合约强劲反弹，再次升破20日均线，但整体继震荡格局，上方60日均线阻力较大；上证指数关注下方2760点一线的支撑和2850一线阻力。今日期指1102合约仍需关注3020关口的支撑和3120一线阻力。

　　2011年一季度通胀压力不减，物价调控难度较大，央行加息紧缩预期加大，但加息将加快人民币升值，或加重通胀预期；房地产调控力度加大，将抑制地产板块的反弹力度，但二线蓝筹表现较强将支撑大盘走势。本月15日公布经济数据，CPI指数或创新高，通胀压力加大促使再次加息或上调存款准备金率窗口临近，在数据公布之前，期现指数整体维持震荡走势，操作上，仍以日内交易为主，不宜追涨杀跌，设好止损。

　　（股指研究员：李坤）