2011保增长、控通胀、调结构将交替并行

　　理财周报特邀 韩跃峰 深圳市铭远投资顾问有限公司投资总监

　　亲爱的理财周报读者：

　　祝大家新年万事如意！身体健康！

　　2011年来了，新的希望也随之而来，作为投资人，会如何为新的一年谋篇呢？

　　2010年的证券市场是结构化格局，那么2011年是否仍会如此呢？市场有很多不同声音，这个主要来源于对于周期类股估值较低的困惑，和对于成长股的涨幅有些顾虑。

　　关于股票指数的问题，我们的经济体中主要的驱动力来源于投资，来源于资本的投入。那么在这么一个背景下，想有一个趋势性机会显然是困难的。同时，由于这些股票的低迷也较为充分的反映了大家对于这类行业的担忧，市场大幅度下跌的难度也是比较大的。

　　那么，如果我们从一个宏观的角度来看，我们的经济体面临着转型的选择，我们市场构成将会在这未来的若干年发生潜移默化的变化，这个是毋庸质疑的。

　　那么，在这个转型的时代中，投资应该怎么选择呢？对于我们而言，其实，每个年度选择的方向都是清晰而简单的，就是选择最有前景的行业中，最有前景的企业，在一个不贵的价格买进，也就是巴菲特所说的最长坡。

　　2011年的经济形势是复杂和富有挑战的，复杂的背景其实也不断着昭示经济转型的必要性。市场的结构化变迁一定也意味投资机会的涌现，市场在旧的市场主体的反弹和新的市场主体不断创新高的基础上，将酝酿着新的市场结构。从政策方向上来看，保增长、控通胀、调结构将交替并行，我们把这个方向作为投资的主线，寻着这个主线去寻找长期的投资标底。

　　年初来看，我认为政府的政策还是会选择一个平衡，对于经济过度乐观和过度悲观，在目前都是不可取。

　　最后，祝大家新年生活愉快！投资顺利！

　　2011年1月28日