宏源期货：轻仓参与盘中可能的反弹机会

　　文华财经(编辑 刘小雷)--要点

　　1、至2011年2月11日，上海市场沪铜现货价格为74210元/吨，较前一日涨160元/吨；沪铝现货价格为16750元/吨，较前一日涨20元/吨；上海0#锌现货价格为18700元/吨，较前一日跌50元/吨

　　2、至周五收盘，电解铜跨市比价下调至7.62，进口盈亏比价为8.21，现货进口盈利达到-3408元/吨，电解铝的比价较昨一交易日有所缩小，至6.84，进口盈亏比价为8.95,现货进口盈利达到-3195元/吨，0#锌跨市比价回落到7.98，现货进口盈利达到-891元/吨。现货升贴水方面，沪铜升水330元/吨，沪铝贴水60元/吨，沪锌贴水80元/吨

　　3、至2011年2月11日，伦敦铜库存为396725吨，减225吨；铝库存为4599450吨，跌2325吨；锌库存为709075吨，减225吨；CME铜库存为74702吨；上海铜库存为144197吨，增9899吨；铝库存为431356吨，增1472吨；锌库存为326620吨，增410吨。

　　4、日前，中国电力企业联合会（以下简称“中电联”）发布了《全国电力供需与经济运行形势分析预测报告（2010-2011年度）》。据中电联预计，先后将有一部分省份因电煤瓶颈问题而出现电力供应紧张情况，华中、西北更为明显，这一状况将可能会反复出现并持续到3月底

　　5、智利矿业巨擘Codelco周五表示地震并未对旗下El Teniente铜 矿造成破坏

　　小结

　　周五，尽管有报道称央行对部分中小商业银行实施差别存款准备金率的调控措施，表明监管层对货币政策仍持从紧态度，但市场近期的持续活跃，以及沪铜即将进入历史高位，能否有效突破这一重要位置，市场中也出现了不同的声音。我们认为当前空头能量暂时衰竭，在海外市场不断走好的带动下，市场2月有望迎来反弹，建议投资者在严格控制风险的前提下，轻仓参与盘中可能的反弹机会。

　　（许峻）