今日关注6大潜力板块（附股）

　　医药板块：三因素提升波动性机会

　　从目前A股市场来看，处于年报业绩公布的时间周期。对于行业板块而言，研究认为医药行业作为业绩平稳增长态势明显、机构持仓过重的板块，其中的潜力品种将在年报期间有可能产生较好的波动性交易机会，而突发性因素也将加大这一波动概率，比如2月10日，受近期流感疫情处于高发期影响，以甲流概念股为代表的生物制药股广州药业（600332）、联环药业（600513）、白云山A（000522）、钱江生化（600796）等涨停，海王生物（000078）、三九医药等也不同程度的上涨。从目前阶段而言，对于医药板块笔者认为业绩因素、机构持仓、政策支撑等因素将提升其交易性波动性机会，深入挖掘其中的品种机会仍然可为。

　　首先是业绩增长在板块预告中占据重要地位。从业绩预告情况来看，我们研究行业分布发现：已预告公司报喜品种主要集中在电子、生物医药、纺织服装等行业，且电子行业、医药整体增长比较明显。行业信息显示: 2010年1-11月， 我国医药工业实现现价工业生产总值11239.53亿元，去年同期8895.69亿元，同比增长26.35%，增长幅度提高8.31个百分点。实现出口交货值1118.35亿元，同比增长21.17%，医药行业可以说延续了近年业绩平稳增长的总体态势，比如其中的迪康药业（600466）、天方药业（600253）等低价类医药股业绩增长100%以上。因此依据市场波动，逢低进行业绩增长类品种的波动性机会把握仍然可为。

　　其次机构持仓过重，波动机会将频现。目前医药板块中的上市公司大致有150家左右，是深沪两市较大的板块体，而从公司具体情况而言，实际上经营存在较大的分化。而我们关注的潜力品种一方面要体现机构重仓，另一方面要体现业绩中报预期增长。比如目前机构重仓持有的浙江医药（600216）、新合成、云南白药（000538）、华兰生物（002007）、白云山、科华医药等，而在机构重仓的基础上，选择中报业绩预期增长且具有比例分红的个股更是优中选优。比如板块中的龙头品种之一，云南白药，其公告显示：预计2010年1月1日——2010年12月31日归属于母公司的净利润为90，558万元-102，632万元，同比增长50%--70%.，而从其机构持仓来看，2010中期年报显示有112家机构重仓持有，财务指标显示其每股未分配利润、公积金、净资产均处于三高态势。从目前A股市场来看，业绩增长且机构持仓过重的品种，面临机构分红要求压力，上市公司推出年度分红的可能性较大。其他如因此对于医药板块的波动性机会把握，可在市场震荡波动中，选择机构持仓重、业绩增长且可能有大比例分红方案的个股，把握的原则是低吸高抛为主。

　　三是行业政策支撑因素明显。近年来国家先后出台了多个加大医药行业发展的政策，比如2010年11月9日国家出台《关于加快医药行业结构调整的指导意见》等相关支持政策屡见不鲜。同时在近年的投资过程中，医药行业及子行业的投资明显加大，比如国家中医药管理局相关信息显示：中医药投入的资金由2005年的41亿元增加到了2009年的110亿元。2006年开始至今，中央财政投入专项资金147亿元，安排16家国家中医临床研究基地建设、313所地市级以上重点中医院基础设施建设和753所县级中医院基础设施建设。政策与资金的支撑是机构关注的重要原因，因此选择其中的潜力品种，在业绩增长、机构持仓较重的品种中进行波动性机会的把握有其基本面因素的支撑。

　　总体来看，笔者认为在年报期间，由于医药行业成为前期预告增长较为明显的板块体，加之机构重仓和未来产业政策前景较好，建议关注其自主创新能力强、股价调整幅度较好、未来产品具有相当市场占有和空间的品种，而股价调整幅度和动态PE估值、历史股性活跃程度应作为重要的波动性因素参考。由于笔者对A股市场上半年运行环境持谨慎态度，因此笔者建议仍然总体采取波动性策略为佳。

　　机构来源：九鼎德盛

　　移动互联市场将迎井喷 从终端入手探寻全产业链机会

　　随着3G网络的完善和智能终端设备的流行，移动数据业务的迅猛增长可能超乎我们想象

　　DCCI互联网数据中心的调查数据认为，智能手机销量将在2013年超越非智能手机，非智能手机将逐渐淡出市场。而东方证券在近期发布的报告中称，从终端市场入手，重点可关注智能手机、平板电脑、电子阅读器、互联网电视等当前最为流行的终端设备领域，进而从行业全产业链的角度，分别探究设备制造商、网络运营商以及内容服务商的投资机会

　　在过去的虎年里，智能手机几乎成了时尚人士的基本配备之一。在手机上发微博、玩斗地主、看电影、听音乐——手机账单下来的时候，猛然惊醒，这个月居然用了这么多的流量费。

　　你会感叹运营商可真会赚钱，但是不可否认的是，经过去年一年的发展，移动互联网已经逐渐成为继互联网之后另一个吸金能力超强的行业。

　　易观国际统计数据显示，2010年我国移动互联网收入规模同比增加了66%，市场营收达到633亿左右，2009~2011年三年复合增长率或将超过40%。我国移动互联网及其增值业务市场有望迎来新一轮快速发展期，未来十年将成为中国移动互联网的黄金发展10年。

　　而在资本市场上，移动互联网作为一个热门板块也可谓热点不断，相当吸引眼球。那么，投资者该如何投资这一板块呢?

　　2013年市场规模将超互联网

　　在不少分析人士看来，如果说过去的一年是电子商务投资之年，那么在2011年，另一个产业已经展现出了广阔前景，在资本的躁动下，移动互联网的市场热潮将如10年前的互联网一样扑面而来。

　　DCCI互联网数据中心的数据显示：2010年末，我国互联网电脑网民规模已达到4.69亿，随着互联网商业模式不断向移动互联网商业模式渗透，手机网民的数量已达到3.26亿。而到2013年，中国手机网民将达7.20亿，手机网民占中国人口比例将达52.9%，首次超越电脑网民，移动互联网市场将井喷。

　　据了解，在3G网络应用更为成熟的日本，移动互联网在移动用户中的渗透率更高达88%。

　　东方证券策略分析师王明旭表示，移动互联网周期刚刚开始，这是过去半个世纪的第五个新技术周期。他估计，移动互联网的增长速度将很快超过互联网，基于IP的超级终端以及相应的应用服务也正在增长和融合，并将支撑着移动互联网的迅猛增长。

　　“3G用户有望步入快速增长的通道，只要手机价格回落，移动互联网高峰将至。而无处不在的移动互联网络，将加快手机增值业务的快速发展。” 英大证券通信行业研究员费瑶瑶表示。

　　从终端到应用的产业链机会

　　“一方面，是应用服务领域将促使移动互联网的发展;另一方面，移动互联网也正在以势不可挡的趋势颠覆着人们对终端的认识。”王明旭表示。

　　2007年，苹果公司的iPhone横空出世，推动了全球3G用户以及移动互联网用户迅速增加，也加速了全球智能移动终端的流行。

　　分析人士认为，随着我国3G网络发展渐入佳境，3G终端将给个人及行业客户带来无与伦比的移动互联网体验。未来，随着中国3G的快速发展及广泛应用，移动互联网终端及相关应用必将成为众多消费者的新宠。

　　目前，国内移动互联网终端仍旧是以智能手机为主，特别是我国3G网络商用以后，智能手机市场开始迅速发展。

　　据了解，智能手机是指像个人电脑一样，具有独立操作系统，可以由用户自行安装软件、游戏等第三方服务商提供的程序，通过此类程序来不断对手机的功能进行扩充，并可以通过移动通讯网络来实现无线网络接入这样一类手机的总称。

　　智能手机的产业链主要包括芯片设计、操作系统平台、手机设计、手机制造、移动运营以及应用软件服务这几大环节。

　　东方证券认为，从短期来看，目前的争夺仍然集中在运营商借助终端设备的定制对用户基数的争夺，具有创新能力的优秀设备制造商率先受益;长期来看，应用产业生态系统的深度将决定谁是长期赢家。

　　也有业内人士表示，尽管目前我国已成为全球移动通信终端最大的应用市场和重要的生产开发基地。但是，在移动通信终端核心软件、整机产品设计能力、应用平台软件开发等方面还和国际先进的设计开发理念、技术水平存在较大差距，严重影响和制约了移动通信产业进一步发展。要弥补这些差距，还需要产业链各环节共同努力。

　　三条路线探寻受益公司

　　“移动互联网时代，抢占终端市场的重要性毋庸置疑”，王明旭认为，当来自用户个性化的、移动的、多媒体互动式的数据业务需求成为未来的快速增长点时，与移动互联网相关的产业链尾端被无限拉长，一批内容提供商、服务提供商能够在新的市场格局中获得发展。

　　DCCI调查数据认为，在5年之内手机市场格局就将彻底颠覆，智能手机销量将在2013年超越非智能手机，份额达51%，非智能手机将逐渐淡出市场。

　　东方证券在近期发布的报告中称，从终端市场入手，重点可关注智能手机、平板电脑、电子阅读器、互联网电视等当前最为流行的终端设备领域，进而从行业全产业链的角度，分别探究设备制造商、网络运营商以及内容服务商的投资机会。

　　而从国内的上市公司来看，终端制造和设备提供商等相关的上市公司主要包括大唐电信(600198)(600198.SH)、汉王科技(002362)(002362.SZ)、TCL集团(000100)(001001.SZ)、四川长虹(600839)(600839.SH)、生益科技(600183)(600183.SH)、莱宝高科(002106)(002106.SZ)。

　　另外，在创业板上市的世纪鼎利(300050)(300050.SZ)最近刚刚投资进入到了智能终端自动化测试领域，也值得投资者关注。

　　从网络运营商来看，中国联通(600050)(600050.SH)无疑是最值得关注的公司。据了解，中国联通在与移动、电信的争夺战中，最大的优势便在于其WCDMA制式的3G牌照。

　　至于内容和应用服务提供商，国内涉及的上市公司相当多，投资者应当选择具有一定技术优势和创新能力的公司，比如博瑞传播(600880)(600880.SH)、北纬通信(002148)(002148.SZ)、拓维信息(002261)(002261.SZ)都值得关注。

　　其中，博瑞传播拥有中国移动的WAP全网业务接入资格，是中国移动增值业务服务提供商，主要运营手机游戏和手机视频服务，并已启动手机分类信息网的运营。

　　北纬通信是A股第一家上市的移动增值服务提供商。公司积极布局3G战略，专门成立了3G新业务开发小组，重点加强对位置服务和流媒体视频技术的前瞻性研究。此外，公司还投资于移动互联网行业内有发展潜力的初创企业，力图通过收购形成外延式扩张。

　　至于拓维信息，目前主要收入则来自于中国移动的服务集成业务、彩铃DIY平台业务等，未来的看点在于手机支付和手机动漫。

　　（第一财经日报）

　　汽车板块：行业增长确定 估值有望提升

　　春节前后几个交易日，沪深延续之前行情，出现连续反弹，虽然期间有新的房地产调控政策出台，并且央行在春节最后一天再次加息，但是指数的反弹趋势也只是受到短暂影响。盘面看，由于指数连续反弹，市场做多气氛迅速转浓，热点此起彼伏，春节前两个交易日，水利和高铁板块继续高歌猛进，极大激发市场信心；节后，这两个强势板块有所调整，但是农业板块却接过领涨旗杆，继续带领指数向上突破。另外，今年以来的高端装备制造板块也出现绵延的趋势，不断有新的强势股被挖掘出来。除了有题材支撑的板块外，节前后其他有业绩支撑的板块表现也想当抢眼，如汽车、机械、生物医药等。

　　1月下旬以来，在去年10月份缺口上方，指数获得支撑展开一波自去年11月大跌以来最强的持续反弹。这次反弹首先是经过连续下跌后，缺口在技术上具有较强支撑力度，另外中小盘股经过之前近两个月下跌，不少个股跌幅巨大，具备超跌反弹条件。近一段时间以来，每当新的调控政策或紧缩政策出台，大盘往往只是开盘受到短暂负面影响，之后一般都能走强，颇有利空出尽是利多，这种现象折射出市场对于经过一系列政策调控与紧缩后，CPI高位回落还是有所期待；而在积极财政政策延续背景下，经济有望保持稳定增长。虽然如此，但是未来CPI与经济增长间的关系如何演变尚有不明朗，因此目前尚未看到扭转去年11月有利因素出现，因此我们认为短期之内指数难以再展开大幅反弹，未来区间震荡或是主基调。展望下周，我们认为经过连续反弹后，面临技术性回调压力在加大。

　　策略上，我们建议投资者暂时不宜盲目乐观，注意风险防范。对于前期经过大幅炒作的个股，不宜盲目追高；对于这类个股参与只能等回调充分再介入，并且注意仓位控制，快进快出。对于具有估值优势的蓝筹股，可以借调整之际长线布局。如果指数继续反弹，仓位应该相应降低，反之如果指数持续回调，仓位可以反向加大。

　　板块方面，我们建议投资者适当关注汽车板块。从汽车工业协会打探得知，1月乘用车销量同比增长在20%以上，1季度汽车销量应同比增长18%以上，远超过预期。而此数据在业内专业人士那里有类似的分析，东方证券在2月份研报中指出：“近期我们进行的草根调研的结果显示：1月乘用车销售依然呈现批零两旺的局面，预计销量同比增长超过20%，由于经销商库存水平依然偏低，预计3月将实现15%以上的高基数基础上的增长，全年销量增速有望超过15%。” 与此同时，受2010年底汽车消费政策优惠已经截止以及北京汽车限购政策的影响，股市中汽车板块下调，估值偏低。从行业估值比较看，汽车股仍是不错的选择。目前A股汽车板块动态市盈率约为15倍，其中乘用车板块动态PE约为12倍，商用车板块动态PE约为15倍，汽车零部件板块动态PE约为18倍。近期资金对于低估值板块的高度认可进一步放大了汽车行业阶段性投资机会，考虑到汽车行业相对较为宽松的发展环境，板块股价有潜在较大的上行空间。

　　（北京首证）

　　环保板块：两个角度把握投资机会

　　随着小盘股的卷土重来，作为小盘股重要组成部分的环保板块也逐渐得到市场的认可，比如说燃控科技、龙源技术等环保股在昨日均有不俗的表现。那么，环保板块能否成为市场的领涨先锋呢？如何寻觅其间的投资机会呢？

　　春风得意，领涨正当时

　　目前来看，环保板块存在着极佳的天时、地利、人和的氛围。一方面是因为目前A股市场的主流资金有从符合产业政策取向寻找投资机会的选股规律。而环保产业无疑符合当前的产业政策取向，甚至未来的政策扶持力度并不亚于水利、高铁等，未来的产业政策扶持取向较为乐观。另一方面，不少环保股均是近一两年IPO高密度扩容而跻身于A股市场的，有着小盘股特有的高公积金、高成长性、高价等特征，所以，含权的概率较高，而富春环保则做出了表率。

　　更为重要的是，近期环保板块还面临着新的超预期产业政策的题材催化剂，比如说有媒体报道称，国家环保部日前下发了《火电厂大气污染物排放标准(二次征求意见稿)》，与2009年发布的初稿相比，无论是“脱硝”完成时间要求，还是减排力度，都有明显提高。而且，环保部的下属研究机构环境规划院已将烟气脱硝列为“十二五”环保产业的重点领域之一，后续的环保产业政策有望陆续推出，从而成为环保板块涨升的题材催化剂。

　　后市有望反复活跃

　　业内人士乐观预计，环保板块有望成为未来数年反复活跃的龙头品种。也就是说，即便短线因追涨而被套，但由于后续产业政策的持续出台以及上市公司超预期的成长业绩，也会迅速解套并获利。如此预期的存在，将推动着增量资金持续涌入到环保板块，进而使得环保板块的相关个股相继进入到上升通道的趋势中。

　　在操作中，建议投资者从两个角度积极关注环保板块的演绎趋势。一是从基本面的角度，尤其是结合未来产业政策的催化剂角度。因此，目前主要考虑脱硝产业链、水处理产业链以及高耗能产业的节能环保改造产业链。可积极跟踪其中的龙源技术、九龙电力、燃控科技以及水处理概念的万邦达、碧水源等品种。

　　二是从市场投资主题的角度。其中有高含权预期的新股与次新股中的环保股可重点关注，同时二级市场已经有明显资金介入的个股也可跟踪，比如说龙源技术、三聚环保等。

　　（金百灵投资）

　　建筑行业：细分行业仍然有可持续的热点

　　大盘在1月形成单边下跌的格局，前期涨幅较大的资源类品种延续调整态势，但市场不乏题材和热点。沪深300指数在月线上以小阴线报收于3076点，下跌1.65%。天相建筑行业上涨8.94%，较大幅度跑赢沪深300指数。

　　供求关系的改善和政策面的稳定将为2月份乃至3月份提供较为充沛的做多动力，中途出现的反复或者下跌并不会改变整体向上的大格局。我们对建筑板块给予“看好”的评级，配置上建议“超配”。

　　建筑行业中的细分行业仍然有可持续的热点，水利工程建设以及装饰装修行业仍将有较为活跃的表现。

　　在月度投资组合中，我们推荐葛洲坝、广田股份和安徽水利三个品种，并分别给予35%、35%和30%的权重。

　　（西部证券）

　　平安证券：煤炭股建仓时机逐步到来

　　投资策略：维持煤炭行业"推荐"评级，优先配置炼焦煤子行业

　　总体判断，通货膨胀处于可控水平，紧缩政策在实施通胀预期管理，未来政策走向将取决于CPI走势及新增贷款余额的增长，通胀缓解应该是政策放松的前提，我们预计一季度末通胀压力将出现环比回落。

　　随着系统性风险的释放，煤炭股估值吸引力逐步提升，且短期存在估值向上修复的预期，目前煤炭股对应2011年PE为16.5倍，建仓时机逐步到来，维持行业"推荐"评级。

　　重点公司推荐：

　　兖州煤业：澳洲煤矿受洪灾影响小，未来直接受益国际煤价大涨

　　国内煤炭以现货销售为主，受益煤价上涨周期；

　　公司积极向外拓展资源版图，未来成长性良好，兖煤澳洲2011年煤炭产量将超过1800万吨；预计2011年EPS为1.94元，估值吸引力强。

　　西山煤电：炼焦煤龙头公司，直接受益炼焦煤价格上涨

　　苛瓦铁路通车后，运输能力逐步提高，关县斜沟矿运输瓶颈逐步解除；

　　公司股东西山煤电集团年内获取法人地位在望，未来集团整体上市进程将积极推进；

　　公司获取资源的能力较强，所整合小煤矿资源提供后续成长性；

　　预计2011年EPS为1.92元，未来随着炼焦煤价格继续上涨，估值修复动力强。

　　昊华能源：成长性明确，资源禀赋好

　　公司本部无烟烧结煤资源禀赋较好，定价能力强；

　　最大的无烟煤出口企业，年出口量再180万吨左右，业绩对出口价格较为敏感，预计2011年无烟煤出口价格将在200美元/吨以上；

　　成长明确，预计全年高家梁矿将贡献产量400万吨，提高EPS0.4元以上；

　　预计2011年EPS为2.90元，给以"强烈推荐"评级

　　冀中能源：炼焦煤公司，估值优势突出；

　　潞安环能：喷吹煤小煤种，受益炼焦煤上涨，"资产注入+税收减免优惠"概念。