交银国际：农行目标价4.45港元 评长线买入

　　新浪财经讯 02月14日消息，交银国际发表研究报告，农业银行计划购嘉禾人寿有助扩大经营步伐，故上调评级至“长线买入”，目标价4.45元。

　　交银国际报告指出，农业银行计划以25.92亿元人民币购嘉禾人寿51%股权，该行认为次交易收购价格合理，将使农行在综合经营步伐上迈进重要一步；其中交易完成后，农行将拥有融资租赁、基金、投行和保险平台，并预计如果今年监管层推动利率市场化的进程加快，相应地推进综合经营的步伐也将加快，以缓和利率市场化给银行带来的不利影响。

　　另一方面，交行认为，这次收购对农行的主要影响在于长期战略，农行有着遍布城乡的经营网络，特别是在基金销售潜力巨大的县域市场有着无与伦比的客户资源，农行的网络和客户资源将实现嘉禾人寿的跨越式增长，但对农行短期的财务影响十分有限。

　　因此，交银国际预计农业银行2010年及2011年纯利分别为1,129亿及1,493亿元，每股盈利0.28元及0.37元。