华晨汽车重拾稳定增长 料可升至8港元

一中证券董事总经理 彭启明

　　华晨汽车（01114）主要从事制造及销售轻型客车及汽车零部件，同时透过其共同控制实体--华晨宝马从事制销宝马轿车。自从通过以溢价发行13亿股新股予控股公司，每股作价0.43元，集资5.6亿元，母公司的持股量因此由39%提高至55%；但随后母公司再以每股2.25元配售5亿股，其股权回降至45%，邓普顿基金持有16%股权，黑石基金也持股接近6%。

　　宝马车销售强劲

　　近年华晨业绩相当波动，于○九年把占亏损额接近15亿元的中华牌轿车出售予母公司，作价议定为4.9亿元，公司因此应占亏损4.4亿元。本身生产的轿车欠缺效益，终于引刀成一快，虽因此出现巨额亏损，但只属一次性的损失。然而，去年上半年业绩已成功扭亏，主要由于华晨宝马销售表现强劲。

　　近日华晨发盈喜，预期去年全年业绩可转亏为盈，主要由于华晨宝马销售表现于下半年优于上半年，预料今年业绩可持续获得稳定增长。

　　策略上，如华晨汽车股价能企稳20日线，可在6元水平买入，料可升至8元前阻力，一旦跌穿5.5元宜止蚀。

　　（作者为注册持牌人士）