东兴期货：商品普遍回调 棉花风景独好

　　文华财经（编辑 刘小雷）--一、期货行情回顾

　　郑棉主力09合约开盘33345元，收盘报33910点，上涨1.53%。成交量为878440手，持仓量增加20340手至283216手。

　　二、重要影响因素分析

　　消息面：印度国营棉花公司（Cotton Corp of India）周二公布的数据显示，截至2月13日，印度现货市场的国内棉花到货量较上年度同期增长5.9%。印度棉花市场年度为10月-次年9月，当前为2010/11年度。数据并显示，截至2月13日的棉花到货量为2150万包（170公斤/包），上年度同期为2030万包。一位政府高级官员此前预计，2010/11年度印度棉花产量料达到3290万包，超过上年度的2950万包。

　　外盘消息：美棉3月合约上一交易日收盘190.02美分/磅，上涨2.13%。棉花期货周二扳回前一交易日的所有跌幅周二收盘上涨超过2%，因部分投机客在市场上逢低吸纳。

　　国内现货市场：2月16日，中国棉花价格指数（CCIndex328）为29830，上涨68点。相对1103合约收盘价的期现价差为-3180元。2月16日中国进口棉价格指数（FC Index M）为217.40，上涨3.64。进口成本按1%关税价36240元/吨，按滑准税价格36527元/吨。

　　撮合交易：2月16日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交13220吨，与上一个交易日相比减少2360吨，订货量增加2400吨，累计订货量为120340吨。今日市场缩量增仓，全面上涨。MA1105均价33156元，上涨184元。

　　主力动向：据排名前十的持仓显示，今日郑棉总计合约排名前十多头增仓4279手至119412手，空头增仓2579手至96464手。净多单22948手。今日主力多头增仓相对较强，抄底盘增加。

　　仓单变化：今日郑州一号棉花仓单为275张，有效预报为359张。

　　三、技术分析

　　棉花09合约：今日收小阳线。盘中最高点33970，最低点332400。技术指标看，RSI和KDJ向上；MACD走平，红柱变小。今日依托10日均线，收复了5日均线。

　　四、投资建议

　　今日商品惨淡的回调中，唯独棉花几乎全天保持红盘状态。基本面看，近期纱线价格涨幅喜人，超过现货棉价的升幅，使得企业利润提升。最大的利空消息在于越南盾的贬值，市场担忧或许将影响国内出口状态。而今日盘中美棉再创新高，近期或将调整200美分高点。资金流向看，主力资金抄底盘继续涌现，净多头寸继续上升，后市可期。操作上，继续持有1109多单。

　　（东兴期货研发中心 张郡凌）