密集发行改善投资环境 新基金输入资金潜力巨大

　　记者 黄晓霞

　　尽管经过加息，当前一年存款利率达到3%，但最新公布的1月份的CPI依然高达4.9%，虽然可能还会有加息政策出台，但负利率现状维持较长时间的概率更大。在投资渠道匮乏而坐等存款贬值的负利率时代，一旦股市显现赚钱效应，除了直接进入股市，通过基金间接入市的资金也将纷至沓来。

　　新基金密集发行

　　根据Wind数据统计显示，2011年1月份共有25只基金结束募集，分别是4只QDII、2只保本基金、1只创新分级基金、5只指数基金、2只封闭式基金、1只货币基金、2只债券基金和8只股票基金；而2010年1月份，仅有6只基金结束募集，分别是1只QDII、2只指数基金和3只股票基金。

　　今年虽然基金发行数量众多，但发行规模明显缩水。1月份的新基金合计募集规模362亿份，平均每只募集14.5亿份，其中，汇添富保本和建信保本分别募集了25亿和31亿份，在通胀预期和政府调控通胀双重作用力下动荡剧烈，低风险产品明显受投资者青睐；而2010年同期共募集规模131亿份，平均每只规模21.84亿份。

　　“当下新基金发行规模偏低，主要有两个方面原因。”好买基金研究中心分析师曾令华认为，一方面，随着投资者对基金产品越来越熟悉，了解越来越深，投资起来就更有选择性和目标性，比如市场低迷时选择低风险产品，行情上扬阶段选择股票类型产品等，完全不会像过去由于品种稀缺而“抓瞎”，逮到就买，很容易就出个百亿基金；另一方面，过往的经验告诉投资者，单只基金的业绩持续性不强，今年东家做王，明年西家称霸，加上股市来回震荡，投资者在选择的时候更谨慎了。

　　从股市角度来看，360多亿元新基金是净增的新资金，考虑到建仓股票的集中性，这些资金将为股市表现增添不小的助力。甚至有业内人士表示，不排除近期的反弹就有这些新基金的“功劳”。

　　将为股市输血超千亿

　　春节后股市趋于回暖，上证综指涨幅4.5%，深成指更是涨幅达到7.5%，成交量也较节前明显配合放大。

　　而密集的基金发行将为股市输送更多的新增资金。根据证监会公布的基金募集申请受理和审核情况公示，截至昨日，去年8月份以来，共有100只新基金申请募集审批，受理98只，其中2只终止审查，11只已经获批。多通道审批实施后，基金公司可同时申请审批6只基金的发行。华宝证券基金分析师高平表示，2011年乃至以后，基金的密集发行都会是常态，2011年新基金发行很可能超越2010年的155只，创出新高。所以即便按照1月份每只基金发行规模14.5亿份测算，100只基金最少也可为股市输血1450亿。

　　虽然基金一直承受着“业绩不稳定”的骂名，但基金投资，整体而言表现为“胜多负少”。根据银河证券基金研究中心的数据，从1999年到2010年的12个年度中，封闭式基金有9年平均业绩超越上证综指，标准股票型基金自2003年出现后，仅2009年跑输大盘，其余年份均有不错表现。随着市场的走强，在基金“好做不好卖，好卖不好做”的销售惯例下，一旦基金的赚钱效应再次显现，新基金的发行可摆脱当前低迷的销售状况。

　　上述观点表明：“虽然新基金频发会出现诸多的问题，比如渠道拥挤、投研人员紧缺、基金经理一拖多等，但股市只要出现赚钱效应，纷至沓来的资金还是值得期待的。”