鹏华基金：2月CPI同比或小幅回落

　　江沂

　　鹏华基金债券宏观研究员刘建岩表示，1月CPI大幅低于预期，源于之前市场“高估”了统计局公布的食品和非食品价格涨幅。1月CPI食品价格环比仅增长 2.8%，而农业部农产品价格指数同期却大幅上涨了6.2%。虽然两者在统计上有批、零环节上的差异，统计局基于零售环节的统计波动性相对较小，但CPI 食品价格环比增长2.8%还是大大低于预期。即使与历史同期（受春节影响月份）比较，也是较低的增长水平。1月CPI非食品价格同比增长2.6%，创 2008年以来的最高值，但这在很大程度上要归因于2010年下半年，自2010年7月开始CPI非食品价格连续7个月的环比正增长，是推高今年1月同比的最主要原因。

　　针对2月的预测，刘建岩认为，2月CPI的翘尾因素大幅下降1.2个百分点，从1月的3.9%下降至2.7%左右。也就是说，即使2月CPI环比涨幅保持今年1月的水平，2月CPI同比也仍可能小幅回落。（江沂）