期钢持续调整 短线有修正需要

　　周五(2月18日)上午，上期所钢材期货探底整理。其中，螺纹钢主力1110合约早盘以5,038元/吨小幅低开，随即震荡走低至4,991元后出现小幅震荡盘升走势，午盘以0.59%的跌幅收至5,016元/吨，比上一交易日(2月17日)结算价下跌30元/吨，成交量为334,072手，持仓量为534,558手。

　　面对政府严厉的房地产调控政策，最终引发钢贸商甩货套现，也令一直上涨的钢价刹车并展开调整。目前有二个点还需要注意的，一是市场对央行再上次上调准备金的担忧，二是楼市调控所引发的连带效应，这些都会对钢价造成很大影响，后市并不乐观。

　　在3月期央票发行小幅放量之后，本周央行公开市场操作仍以550亿元完成连续第14周资金净投放。虽然央票发行规模有所扩大，但相对逾千亿的到期量，仍显不足。鉴于央票发行量短期内难以继续大幅提升，市场近期对央行再次上调法定存款准备金率的预期依然强烈。

　　此外，房地产严厉的调控政策已经对上游钢材市场造成影响。随着“新国八条”各地细则的陆续出台，从这周开始，从去年12月以来一直处于上涨态势的钢价开始刹车。由于对地产调控所引起的连带效应不乐观，钢贸商开始甩货，钢价出现全面下跌，现货市场跌幅有所扩大，主力期货市场出现多次下调的动作。作者：南华期货 郑睿