东兴期货：美豆反弹受阻，油脂继续下破

　　文华财经（编辑 李志伟）--一、期货行情回顾

　　今日大连豆油09合约今日开盘报10560点，收盘10360，较前收盘下跌0.21%，持仓量从43.9万手减少至41.2万手。

　　今日大连棕榈油09合约开盘9848点，收盘9654，较前收盘价下跌0.35%，持仓量由17.8万手减少至17.1万手。

　　郑州菜籽油09合约开盘报10760，收盘报10566点，较前收盘下跌0.43%。持仓量略减。

　　二、重要影响因素分析

　　昨晚美国公布的数据显示，美国1月生产者物价指数月率增加0.8%，1月营建许可总数为56.2万人，也高于预期的56万人。另外，美国1月工业产出意外减少0.1%，低于市场预期的0.5%的增速。美联储联邦公开市场委员会(FOMC)昨晚公布了2011年FOMC更换投票委员以来的首份纪要，纪要显示，委员们对于去年11月确立的第二轮量化宽松政策(QE2)将对经济产生何种影响不甚明确，部分委员对于美国的通胀上行风险发出了警示。会议既要仍表示现在需要维持量化宽松政策以及低利率以维持经济增长，该消息对美元走势不利。欧元兑美元反弹并站稳1.35上方。

　　昨晚美豆05合约大幅反弹至1420美分附近，因传言中国调将大豆进口关税将提振美豆需求且美玉米大涨。如中国调降进口关税，则中国的油厂压榨利润或再次恢复提高油厂压榨积极性。美国农业部称，上周旧作大豆出口销售总计51.45万吨，新作销售净减少11.81万吨，因订单被取消。虽然本周的数据显示，中国迈入7.95万吨旧作大豆和4.5万吨新作大豆，为6月中旬以来最低水平，但更多的可能是因为春节效应影响。

　　昨晚美国上周玉米出口销售连续第三周超过100万吨，其中至墨西哥的销售量约占出口总量的62%，因该国冬季玉米作物遭遇寒流而面临减产。美国农业部表示，墨西哥减产数量可能高达300万吨。基本面强劲将提振美玉米走势，从而令大豆抗跌。

　　马棕榈油今日继续收跌，因传言中国将把大豆进口关税从3%下调至1%，豆油据说从9%下调至5%。但因传言中没有下调棕榈油的关税，所以市场担心将抑制马棕榈油需求，导致价格下挫，但价格3650令吉附近支撑较强，下跌空间不大。

　　阿根廷天气方面，周日和周一大多干燥或有少量小阵雨，周二零星阵雨和雷阵雨，平均气温接近至高于正常水平。作物影响，阿根廷中部主要作物产区天气大多有利于大豆作物的鼓粒，土壤水分充足，没有酷热天气。

　　三、技术分析

　　今日09连豆油高开低走，昨日最低点也被跌破，关注10350、10186的底部支撑。半小时线上，虽然价格下跌，但MACD重心已经开始逐渐上移，关注MACD能否向上金叉。

　　四、投资建议

　　昨日美豆大幅反弹，因传言中国可能调降美豆进口关税，市场认为该消息将提振美豆出口。同时，美玉米大涨带动美豆上涨。美国公布的出口销售数据显示，美玉米出口连续三周超100万吨，墨西哥进口需求增加，因该地区遭遇寒流令玉米减产。美豆05合约昨日反弹至20日均线附近受阻，阻力位1420美分，今日受国内豆类下跌影响走低，关注1350-1420美分的震荡区间是否被突破，向上突破则表示美豆继续上涨，向下突破则表示或进一步调整。目前，国内进口大豆压榨厂面临亏损，因进口成本高企而豆油价格较低，所以在美豆价格保持高位的前提下，油脂回调空间有限。建议投资者还是以中期布多单为主，在关键支撑点位建立多单，控制仓位持有。09连豆油关键支撑点位10350、10186。（吴华松）