破除树熊心态

　　作者：胡飞雪

　　美国前总统比尔·克林顿曾经感叹道：我在8年总统任期内，先后与7位日本首相打交道，这是我当初没有预料到的。克林顿先生没有预料到日本首相会像走马灯似的频繁更换，但日本投资者却早已习惯了国内政府掌门人的快速变脸，所以长期以来日本股市对政府换届几乎已不再做出明显反应了。

　　其实日本投资者对国内外政经大事的风云变幻是相当敏感的，1953年斯大林去世的消息传到东京，东京股票交易所全线暴跌，幅度达17%，日本投资者吓坏了。三年朝韩半岛战争启动了日本的经济繁荣，也启动了东京股市的牛市，斯大林去世，意味着朝韩半岛战争很有可能要结束，日本投资者争相夺路逃跑，完全是正确理性的选择。

　　日本国内以及各国资本金融证券市场投资者早已形成了以短线的心态来对待政府及其政策对股市的影响，但不妙不幸的是，国内沪深两市的不少投资者在面对行情趋势以及主流热点板块的频繁转换的时候，却还没有形成短线心态，更不懂得波段操作。2010年10、11月沪深两市曾经有过一波相当凌厉“煤飞色舞”的涨势行情，笔者身边就有几位股友也曾经买入过这些热门股票，如金钼股份，而且也曾经有过相当不错的账面盈利，可是在有色煤炭板块的趋势涨升浪冲高消退后，他们却不懂得落袋为安，他们以为还能再涨。有的股友到今天仍在持有金钼股份。笔者曾经跟他们讲过多次，不论赢输多少，都要抛股走人。可是就是有人不理解，有位老兄还振振有词：赚钱时没有抛，现在若要抛，不是真的亏钱了吗？不能抛，得等到再涨上去的时候再抛。热点结束了，主力溜之大吉了，哪儿还会再涨上去？可他们就是想不通。他们也许忘了，2007年5·30之前的热点股票，有些直到今天仍然在股价半山腰处上下盘桓。香港股神曹仁超总结投资者普遍常犯的六种错误，其中第四种叫“树熊现象”，意谓树熊死抱住一棵树不放，强敌要来吃它，它也不知道跑。显而易见，上述死捂金钼股份的朋友犯的正是跟树熊一样的错误。

　　三年来，沪深两市虽然没有大行情，但热点板块行情还是层出不穷乱花迷人眼，如地震重建板块行情、海南旅游岛板块行情、西部大开发板块行情（包括西藏和新疆）、海西开发板块行情，如新能源锂电板块行情、手机支付板块行情、触摸屏板块行情、物联网板块行情、三网融合板块行情、抗旱板块行情，等等，但回顾这些热点，其红火时间大多也就是一个多月，不超过二个月。完全可以说，这些其兴也勃、其亡也忽的热点，比日本首相的变更频率更快。这就要求我们投资者在面对这些热点时只能以短线的心态来应对，当行情结束时，不论是输是赢，都要抛股走人，而万万不可犯机械主义、教条主义的错误。

　　利率应该是估值水平的倒数，此轮货币紧缩周期仍没有结束的迹象，国内金融机构名义利率仍没有见顶，所以2011年，至少在二季度前，沪深两市仍然不会有反转的可能，最大的可能是，有一些结构性行情和局部热点。在中国股市，讲价值投资是愚蠢的，讲天长地久是可笑的，如果热点出现，你很好地把握住了机会，并在舞曲结束时你能脱掉红舞鞋适时离场，就是成功！如果如树熊一样，不知道变通，就会不妙。奥巴马总统有言：我宁愿当一任好总统，而不愿当两任碌碌无为的总统。是的，投资者宁愿持有短时间内大幅涨升的股票，而不要持有长时间趴着不动的股票。

　　树熊心态害死人，树熊心态要不得，投资者要破除树熊心态。