宋宇：调控集中打压固定资产投资

　　新浪财经讯 2月19日消息，2011中国宏观经济预测春季年会在北京金融街威斯汀酒店召开。高盛亚洲中国宏观经济学家宋宇在发言中指出，我们的控制通货膨胀做的宏观调控没有一次是真正意义上的宏观调控，而是集中打压固定资产投资上面。

　　“我们认为全年通胀会往下走是基于政府会在下一步采取措施控制总需求这样一个假设来做的。这里面有一个集中的问题，我们控制通货膨胀做的宏观调控没有一次是真正意义上的宏观调控，而是集中打压固定资产投资上面，我觉得可能一个事就是如果出口这么强，国际资产投资相关领域可能会受到很大的压力。”宋宇在发言中指出。(永飞)

　　以下是宋宇发言实录：

　　主持人徐刚：下面有请高盛亚洲中国宏观经济学家宋宇发表它的观点。

　　宋宇：今年GDP预测汪女士她是乐观，我们是更乐观，我们是10%的预测。通胀预测是4.3%，比大家稍微低一点，我觉得可能面临一些上面的风险大一些。所以总得来说是乐观的估计，高增长，比较高的通胀，是往下走的。我讲两点，第一从需求面上来讲，需求非常的强。今天上午听了很多朋友的预测，我最大一个感触就是大家对今年出口预测好低。好象我听到最高是20%，我自己感觉放到30%是中性预测，含义是说有往下的可能性，还有比这个更高的可能性。简单从一个过去历史经验来看，中国的出口跟全世界的需求之间的关系还是相当好的。

　　我们去年的全球这块的增长非常强，也是过去几个月里面通胀上升重要原因。从去年下半年开始，政策有一个明显的上升，刺激内需增长，外需在四季度增长又特别的强劲。通胀环比已经达到了30%了，反映了外需强的因素。

　　我们认为全年通胀会往下走是基于政府会在下一步采取措施控制总需求这样一个假设来做的。这里面有一个集中的问题，我们控制通货膨胀做的宏观调控没有一次是真正意义上的宏观调控，而是集中打压固定资产投资上面，我觉得可能一个事就是如果出口这么强，国际资产投资相关领域可能会受到很大的压力。地方投资动力当然是

　　另外我觉得为什么通货膨胀这么高，去年有一些供给面的影响，从劳动刘易斯拐点这个角度来讲。我们看到一个情况就是去年的增长和通胀关系，去年三季度发生了相当明显的差别，以前基本上两个之间的关系还是相符的，下半年就不符了。根据去年下半年实体增长的数据，没有什么特别好的理由看么高的通胀。这时候发生剧烈的变化，不一定认为是刘易斯拐点这样的长期变量，而是一个节能减排供给面的限制。政策放松和外需恢复使得总需求变得比较强，有一种相对滞胀的情况，通胀上的非常快。

　　亚运会开完了，十二五还要抓节能减排，力度比去年下半年特别是9月份以后还是要有一定减轻，这个意义来讲增长和通胀的关系应该有一个进一步的改善。这个本身不一定说通胀就会下来或者是到一个很低的水平，因为需求很强。他俩之间的相对的关系是有一定的改善，为什么觉得对今年总的经济走势比较乐观。

　　另外一点大家最近很热门一个话题就是投资增长什么时候超过消费？这里面有一个潜在意思是说这两个里面是一个联合的关系，是此消彼涨，他俩之间有一个冲突。他俩之间有一个相辅相成的关系。

　　最近对汽车采购，购买汽车的限制主要还是从解决交通堵塞方面进行的。交通堵塞还是道路少，道路少也就是投资少，这跟大家讲的刺激消费和鼓励消费有矛盾。投资不足也不仅仅是对道路而言，你不去建停车场，别人把道路变成停车场。北京很多路都是本来有路，走不了，半个路都是停车场。停车场、道路、地铁、公交系统的建设都是投资，更多投资可以带来更多消费。大家说汽车只是一个例子了。

　　另外可以举个例子就是旅游，我在北京的时候黄金周不敢出去，堵塞非常厉害，旅游也是相当重要的消费增长点。他俩之间的关系不是融合的关系，我认为中国应该进行更多这方面投资，这方面投资带来更多消费，这是我们解决所谓增长模式过分依赖于外需或者是有贸易不平衡，在很大程度上都可以有一些帮助，谢谢大家。