统计数据助客观分析大市

HKFIE研究部主管 潘玉琪

　　上周说港股2月先跌后升居多，结果上周港股恒指由低位反弹，暂时应验上期预测，而欧美股市亦纷纷再创近两年新高。似乎在环球经济回稳以及企业盈利提升的前提下，今年反复走好居多，本文试以统计数据，看看港股恒指及国指的每个月份统计表现。由于上期统计了恒指及国指的1月至3月份表现，故今次再由01年至10年的资料统计4至12月份。

　　近十年计4月份恒指升的月次为8次，跌则是2次，平均回报为4.16%，八成升市，为最佳表现及最值博升的月份。近三年为2升1跌，升幅平均更达8.81%，以近三年计，亦是最佳月份表现。国企指数表现亦劲，近十年的4月，升为7次，跌有3次，平均回报为3.25%。近三年为2升1跌，升幅平均达9.53%。

　　近十年计5月份恒指升4次跌6次，平均回报为1.01%。近三年为1升2跌，升幅平均为1.99%，表现入三甲。国企指数表现亦偏好，近十年6升4跌，平均回报为4.35%。近三年为1升2跌，平均升幅1.79%。

　　近十年计6月份恒指升7次跌3次，平均回报为负0.2%。近三年为2升1跌，回报为负2.31%。国指近十年6升4跌，平均回报为2.2%。近三年为1升2跌，升幅平均为负2.88%。

　　按历史统计，港股第二季偏好，是全年最佳的入市时机，投资者可以趁第一季股市偏弱时挑选好股，望能于第二季取得佳绩。

　　近十年计7月份恒指升7次跌3次，平均回报为3.16%。近三年为3连升，回报为6.42%，为第二佳表现月份。国企指数表现亦佳，近十年8升2跌，平均回报为3.24%。近三年亦为3连升，升幅平均为6.48%，7月算是第二值博月份，但过了7月后，股市表现转差为多。

　　近十年计8月份恒指升跌各半，平均回报为负0.63%。近三年为3连跌，回报为负4.31%。国指表现更差，近十年3升7跌，平均回报为负1.87%。近三年亦为3连跌，跌幅平均为5.98%，8月为3大最差表现月份之一。

　　近十年计9月份恒指升7次跌3次，平均回报为0.25%。近三年为2升1跌，回报为负0.05%。国指近十年升6次跌4次，平均回报为1.4%。近三年为2升1跌，跌幅平均为2.77%。

　　按统计，港股第三季先好后差，投资者可以趁高获利离场。

　　近十年计10月份恒指升7次跌3次，平均回报为1.12%。近三年为2升1跌，回报为负5.12%。国指表现相对较佳，近十年6升4跌，平均回报为2.36%。近三年为2升1跌，跌幅平均为4.43%。10月股灾月对投资者有心理影响。

　　近十年计11月份恒指7升3跌，平均回报为2.54%。近三年为2升1跌，回报为负0.21%。国指6升4跌，平均回报为2.29%。近三年为2升1跌，平均回报2.67%，11月表现多跟随10月，10月好则好，差则差。

　　近十年计12月份恒指7升3跌，平均回报为0.29%。近三年全升，回报为1.32%。国指表现较恒指为佳，近十年升跌各半，平均回报为5.68%。近三年为1升2跌，升幅平均为2.36%。

　　按统计，港股第四季会视乎10月是否有股灾或大跌市，有则全季表现会差；但若10月偏好的话，第四季亦偏好居多。