宏源证券再融资70亿主攻创新业务

　　每经记者 王砚丹

　　停牌一周之后，宏源证券（000562，前收盘价18.37元）今日（2月22日）终于发布了再融资计划，公司拟通过定向增发融资不超过70亿元。

　　大股东认购股份5年不转让

　　宏源证券拟向包括第一大股东中国建投在内的不超过10名（含10名）特定投资者发行股票，数量为不超过5亿股（含5亿股），募集资金总额不超过70亿元，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即15.10元/股。

　　公告显示，宏源证券第一大股东中国建投拟认购金额不低于15亿元且不超过30亿元，占比为21%~42%。募集所得资金“将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大公司业务规模，提升公司的持续盈利能力和市场竞争能力。”

　　这是宏源证券自2003年后，首次进行再融资。2003年，宏源证券公开增发9000万股，募集资金总额6.3亿元。时隔8年，宏源证券此次提出的募资规模较上一次增加了近十倍。

　　值得一提的是，宏源证券此次定向增发，限售期条件似乎较为苛刻：中国建投认购此次发行的股份自发行结束之日起60个月内不得转让；而其他认购股东持股比例超过5%（含5%）的，此次认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让，持股比例在5%以下的，其此次认购股份自发行结束之日起12个月内不得转让。

　　近年来，宏源证券经营稳健，特别是去年震荡市中表现优异。其业绩快报显示，2010年公司营业收入为33.05亿元、净利润为13.14亿元，同比分别增长13.18%和14.14%。今年1月，公司单月净利润达到1.1亿元，在同行中表现突出。

　　重点用于发展创新业务

　　虽然每家券商融资均是为了“补充资本金”，但是具体用途却各有侧重，例如光大证券（601788，收盘价16.17元）主要用于发展经纪业务，而山西证券（002500，收盘价11.00元）准备动用募集资金进行自营投资。根据公告，此次定向增发，宏源证券将开展创新业务作为投入重点，列为首要用途。

　　宏源证券称：“H股的融资融券业务收入占券商总收入的20%左右，预计A股开通转融通业务后，融资融券业务将成为券商重要的收入来源。目前，公司客户基数、资产总规模均较大，公司急需投入较大规模资金发展融资融券业务，逐步提高该项业务收入占公司营业收入的比重。”

　　目前，宏源证券已经取得了融资融券资格。另外，创新业务方面，公司还计划加大对直投公司宏源创投，以及旗下宏源期货的投入，培养新的利润增长点。

　　除创新业务外，宏源证券的募集资金用途还包括“扩大承销准备金规模，增强承销业务实力；扩大资产管理规模，增强资产管理业务能力；适度增加自营业务规模，实现稳健收益；优化营业网点布局、提高经纪业务竞争力；增强机构业务规模，扩展业务合作领域”等。

　　不过，宏源证券的70亿融资计划何时能完成尚无时间表。根据公告，公司融资计划尚需获得股东大会审议以及证监会核准。而去年8月就已经提出定向增发计划的广发证券（000776，收盘价47.40元），目前也还未完成。