基础市场扩容 可转债基金“产能”不足

　　每经记者 李新江

　　可转债市场不断扩容，可转债基金的成立速度却仍没有赶上节拍。

　　加上昨日开始发行的招商安瑞进取可转债基金，目前市场上仅有4只可转债基金可供选择。这与扩容逐渐迅速的可转债市场形成明显的落差。

　　第四只可转债基金上柜

　　昨日（21日）市场上第四只可转债基金——招商安瑞进取上柜发行。根据基金合同规定，该基金投资可转债的比例为基金资产的20%~95%，与其他3只可转债基金相比，在可转债投资比例上的选择更加灵活。

　　即将管理该基金的是一位 “新人”谢志华，这位管理招商安心收益债、招商现金增值A和招商现金增值B货币型基金的基金经理，目前只有半年左右的公募基金管理经验。

　　虽然如此，不少市场人士依然看好这只可转债基金的入市表现。数据显示，兴全可转债自2004年成立以来，回报率高达332.62%。

　　“可转债基金是可以作为一种重要的投资配置”，北京某基金研究员昨日接受记者采访时表示，“尤其是随着可转债市场急速增长，将进一步为可转债基金的稳定增长提供助力。”

　　今年的市场环境适合进行一定比例的债券基金配置。招商基金固定收益总监张国强表示，2011年债券市场面临多种不确定因素，但全年出现持续性单边债券熊市的可能性不大。

　　不过这也需要考虑到收益预期和配置比例。张国强在出席某活动时指出，从历史上看，第一次加息前后，债券市场收益率达到阶段性高点。第二次、第三次加息后，债券收益率一般会呈现顶部企稳。如果能科学地做好资产配置轮换，债券型基金仍可以稳健地为持有人获得相应回报。

　　可转债规模扩容迅速

　　虽然可转债市场的收益率越来越受到市场人士关注，不过可转债基金的扩容并未形成一定规模，基金公司表现出更多的是不太“感冒”的情绪。

　　目前已经成立的可转债基金只有3只，而且上会待审批的数量也比较有限。《每日经济新闻》记者查阅资料发现，华宝兴业旗下第二只可转债基金日前已经获批，华安基金于一月中旬也上报另一只可转债基金，并于1月19日获证监会受理。

　　与此同时，可转债扩容更快。统计数据显示，截至2010年年底，两市共发行新转债8只，发行规模717.3亿元，转债市场总容量达到786.9亿元。与2009年发行数量相比，去年发行规模扩大近六倍，总规模达到2009年底的6.6倍。

　　北京某基金研究员指出，可转债基金的扩容面临着一个基民由不熟悉到熟悉，由熟悉到认可的过程。许多基民的投资围绕着普通债基和股基做选择，抑制了基金公司推出可转债基金的冲动。

　　随着业绩表现吸引越来越多的目光，这种格局正在发生变化。面对可转债扩容，可转债基金已经提上不少基金公司的日程，昨日记者致电北京部分基金公司时，不少表示公司已经开始进行可转债基金的设计，或有望近期推出此类产品。

　　上述研究员指出，随着可转债市场的扩容速度加快，可转债基金“产能”不足。基金公司推出可转债基金，有望令基民享受更多的投资机遇；另一方面，随着基民认可度的提高，也将发过来促进可转债基金扩容，与市场形成一个相对的平衡。