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衍生品市场火热暗示行情超预期

发布时间:2011年02月22日 07:28 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报

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  期指主力合约持仓量、两市融资余额双双创历史新高;杠杆型基金联袂大涨

  衍生品市场火热暗示行情超预期

  证券时报记者 万鹏

  昨日,深沪股市无惧存款保证金率以及成品油价格上调的双重利空打压,双双低开高走,终盘均长阳报收。而股指期货市场也持续发出积极信号——3月合约持仓量一举突破33000手大关,再度刷新了期指单个合约持仓量的历史新高。

  上周五是股指期货2月合约(IF1102)的到期日,该合约顺利交割后,3月合约(IF1103)正式成为股指期货的主力合约。当日,IF1103合约小幅下跌30.60点,以3231.4点报收,较其标的沪深300指数略有升水,而持仓量则达到了31275手,创出股指期货市场单个合约持仓量的历史新高。实际上,早在上周三,IF1102合约到期前两个交易日,IF1103就已达到了30257手,逼近历史纪录。

  对此,东方证券衍生品首席分析师高子剑分析认为,股指期货持仓量越高,其对于后市的指示作用越强,这说明投资人对后续行情有着更高的期待。由于IF1103合约上周5个交易日全部为升水,而且,从周二到周五,逢低升水扩大,逢高升水适当收窄,呈现出典型的多头主导态势。这预示着,后市极有可能出现一轮大的上涨行情。

  昨日,A股市场收盘后,期指IF1103合约持仓量下降,但价格却继续走高,出现空头主动平仓的迹象。不过,中金所公开信息显示,近期空头主力仍占据着明显的持仓优势。目前,期指前20大空头席位卖单持有量合计为29139手,而前20大多头席位的买单持有量合计仅有23182手。其中,“空军一号”中证期货卖单持有量高达6507手,较上周五增仓360手,多头持仓最大的国泰君安买单持有量为2545手,也较上周五增加了470手。

  业内人士指出,近期股指期货持仓量的显著增加,在一定程度上与机构参与度提高有关。今年年初,中金所公布的数据显示,股指期货累计开户数超过6万户,其中,机构客户近1000户,而券商、基金等特殊法人机构开户数达50余户。1月26日中国证券业协会发布了《证券投资基金股指期货投资会计核算业务细则》,对基金投资股指期货相关资产的估值、跟踪核算做出了明确的规定。近期,博时基金就根据该细则进行了首笔股指期货的成功交易。

  此外,近期融资融券市场也不断释放出利好信息。从上周三开始,两市融资余额连续大幅增长。截至上周五,融资余额达到155亿元,较此前一周的147亿元增加了8亿元,创下历史新高;而当日两市融券总额为3229万元,同比前一周减少了267万元。从去年12月份两市融资融券总额首次超越100亿元,到目前融资总额突破150亿元,也显示出,正有越来越多的投资者开始看好A股市场。

  昨日,两市杠杆型基金也继续联袂走高,申万进取、银华锐进、国泰进取涨幅均超过4%,位居基金涨幅榜的前三位,从另一个侧面反映出当前投资者信心在不断增强。