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德银:买入安踏 唯下调目标价至17.4港元

发布时间:2011年02月22日 13:00 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经

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  新浪财经讯 02月22日消息,德银发表研究报告,就安踏体育公布去年纯利升24%至15.51亿元人民币后,重申对其“买入”的投资评级,指其属物有所值的品牌生产商,相信其策略可持续扩大在内地的市占率,相信安踏未来业绩及订单可持续巩固,并指不明朗因素已大幅反映在近期的股价调整之上。

  德银指,安踏体育去年业绩大致符合预期,开新店的速度优于预期,而管理层也对前景乐观,及表示今年下半年将会进取地提价。

  德银称,下调安踏的目标价,由19元降至17.4元,此按现金流折现率作估值,此基于预测市盈率18倍及动态市盈率1.1倍;而该行估计,安踏于2011年及2012年每股盈利预测各为0.74元及0.84元人民币,指现价相当预测2011年市盈率14倍,股息率达4.3%。