上证指数下跌76点 再现春季攻势忐忑路

　　■本报记者 张晓峰

　　在周一创出两个多月收盘新高后，昨日上证综指单边重挫2.62%，大跌76.73点，令原本理想的向上突破之势嘎然而止。

　　应该说，经过前期的持续上涨，虽然大盘随时可能会出现技术上的调整，但昨日沪指以单边下挫的方式，失守2900点关口，一根实体超过85点的长阴线，向下击穿5日及10日均线，如此杀跌，出人预料。

　　更值得关注的是，沪深两市当日分别成交1946亿元和1490亿元，总量达到3436亿元，较前一交易日猛增近三成。两市放量下跌，短线资金出逃迹象明显。

　　从盘面表现看，伴随股指大幅下挫，沪深两市个股普跌，250多只个股跌幅超过5%，仅240多只个股上涨。其中，权重指标股全线告跌。总市值排名前30位的个股中，中国石化、中国国航、江西铜业出现5%以上的较大跌幅，中信证券等多只个股跌幅也超过了4%；板块方面，绝大多数下跌。前期表现强势的水利建设、铁路基建板块继续遭受强大抛压，分别下跌5.84%和4.52%，居跌幅榜前列，水泥、机械、金融、地产、汽车等板块跌势惨重，对股指拖累明显。仅有农林牧渔、黄金两大板块，因为国际农产品和黄金价格大涨而逆势飘红，成为各路资金的避风港。此外，煤化工、锂电池、金融保险等板块整体跌幅相对较小。

　　分析人士称，存款准备金率上调，中石化可转债申购，以及本周频繁的新股申购，市场资金短期吃紧，加上地缘局势不稳，全球股市剧烈震荡，导致A股重回2800点一线的“泥潭”中继续挣扎。

　　地缘局势不稳，全球市场动荡。受中东、北非局势担忧影响，欧洲股市21日大幅收低，泛欧道琼斯指数、法国CAC40指数跌、德国DAX30指数、英国金融时报100指数跌幅均超过1%；22日，亚太股市也出现了不同程度的下跌。其中，香港恒指大跌2.11%，失守23000点，创年内最大跌幅。日本日经指数、韩国KOSPI指数当日跌幅逾1.5%；美国股市节假日休市。在此背景下，国际流动资本的避险情绪急升，纽交所黄金期货价格连续6天上涨，再次站上每盎司1400美元的高位，国际原油更是大幅飙升，布伦特原油价格飙升至每桶108美元，创2008年以来新高。分析人士，地缘局势的不稳定，国际避险资金出逃，外盘下跌，A股亦难幸免。

　　调控压力仍在 短期资金吃紧。今年以来，管理层通过加息、提高存款准备金率等工具来完成宏观调控，部分分析人士称，未来还可能继续加息、上调准金，这给大盘带来利空预期。与此同时，央行再度上调存款准备金率后，紧缩政策的“滞后效应”开始显现。由于恰逢23日中石化可转债申购，货币市场利率再度飙升，截至2月21日，7天质押式回购加权平均利率上涨311个基点至6.1148%，表明场外资金再度趋紧。

　　与此同时，本周14只新股密集发行，再加上中国石化可转债申购和上调存款准备金率后的缴款，这些对短期A股流动性构成一定压力。

　　获利筹码丰厚，休整需求强烈。大盘从2670点涨到2940点，其中一直没有产生过象样调整，获利筹码非常丰厚；最重要的还是，在去年2900点平台位置上还存在着大量的套盘牢。在此双重压力下，在2900点展开一次调整势在必行。

　　技术上看，沪指上方2960点至3186点箱体区间的成交量堆积显著，按照沪市目前1800亿的成交水平，如果不能再度放大80%达到3000亿的水平，沪指3186点将很难逾越，加之2009年的高点3478点与2010年的低点2319点的二分之一位就在2900点上方，3478点开始的长期下行趋势线也在此位置。可想而知，阻力重重，调整难免。

　　但综合来看，分析人士称，对昨日市场的下跌不必过分担忧，毕竟下面还有30日、60日、120日中长期均线支撑，本次回调暂时定义为技术性快速回调。消息面的利空只是放大了不利因素，但不会改变大盘的总体趋势。从时间点上看，即将进入到3月两会召开阶段，作为十二五开局之年，与之相关的政策性利好可能增多，有利于市场热点的扩散。因此，在趋势形成的初期，反复整固是不可避免的。