电网建设迎来春天 通达股份腾飞在即

　　证券时报记者 李彦 马晨雨

　　刚刚结束三地询价路演推介的通达股份（002560）将于今日正式发行，发行价格28.80元/股，对应市盈率42.35倍。随着“十二五”期间新农村电网改造进程加速、电力规划投资额度提高以及特高压建设进入实质性发展阶段，公司方面预计，电力电缆行业的市场需求将迎来爆发式增长，通达股份也将迎来史无前例的最佳发展机遇。

　　市场份额稳居前三

　　通达股份是钢芯铝绞线细分市场的领头羊。目前代表国内最高输电技术水平的3 条特高压输电线路均采用公司产品，2008~2010年公司钢芯铝绞线产品在国家电网公司集中规模招标采购中的中标额分别位居第三、第一和第二，2010 年高压、超高压和特高压钢芯铝绞线占比在10%左右，稳居行业前列。

　　目前，电线电缆行业已成为我国国民经济发展中最大的配套产业之一，累计工业产值在整个电气机械及器材制造业中所占的比重最高。受益于我国电网投资的稳步增长和铁路电气化的切入，通达股份主要客户又是强大稳定的国家电网公司和铁道部，所以未来的发展曲线仍将沿着斜坡稳步向上。

　　竞争优势明显

　　通达股份董事长史万福表示，与同行业公司相比，公司拥有多方面竞争优势。首先是强大的研发团队和技术力量，公司先后参与制订国家GB/T4909《裸电线试验方法》和GB/T17048《架空绞线用硬铝线》标准，钢芯铝绞线技术在全国处于领先地位，大截面、高性能导线的设计生产技术处于世界领先地位。

　　其次，我国对电线电缆行业实行严格的生产许可证准入管理制度，目前实力较强的市场竞争者和潜在市场进入者数量较少，保证了这一行业合理的盈利空间。公司早在2005年国家电网公司集中规模招标试行阶段即通过了资格审查，在公司被国家电力规划设计总院、国家电力公司成套设备部指定为“330kV-500kV输电线路导线推荐厂家”后，竞争优势更为明显。

　　再次，得天独厚的区域优势有效降低了原料采购成本和运输成本。河南省是生产氧化铝和电解铝的第一大省，产能和产量均居全国之首。公司地处河南洛阳偃师，确保了公司的原材料供应，降低了成本。

　　最后，良好的成本控制能力和优秀的生产组织能力确保了公司高于行业平均水平的盈利能力。

　　爆发式增长可期

　　业内人士分析，电线电缆行业在“十二五”期间将进入需求爆发期。“十二五”期间电网投资约5.3万亿，比“十一五”增长70%，特高压总投资有望达 5000亿元，较“十一五”增长近25倍；即将启动的新一轮农村电网升级改造投资规模不少于2000亿元，其中2/3的投资将会用于购买输变电设备；在电气化的铁路市场，大规模的铁路网建设正进入有史以来的最高峰。这无疑为通达股份主导产品钢芯铝绞线及上市后重点发展的两个新产品铝包钢线和铝合金输电线提供了巨大的市场空间。

　　与此对应的是，产能瓶颈却在阻碍着通达股份的快速发展。此次上市，必将为公司打开更大的上升空间。公司董事长史万福已为通达股份的未来发展制定了10年内产值突破百亿的目标。他的战略设想是用一个品牌即“通达股份”，两种材料即铝和钢，三大市场即电力、铁路和国际市场，四种产品即钢芯铝绞线、铝包钢线、铝合金绞线和抗冰雪导线打造国际知名的导线品牌。