市场普遍预计汇丰净利增137% 能否派息成焦点

　　新浪财经讯 2月23日消息，据港媒报道，汇丰控股(00005)将于下周一(2月28日)公布2010年度业绩，券商普遍对业绩感到乐观，对汇丰的净盈利水平，市场的共识为138.4亿美元(约1,080亿港元)，较 09年增长137%。银行能否重新向股东增派股息成这次业绩的焦点。

　　据香港《经济日报》报道，汇丰控股(00005)将于下周一(2月28日)公布2010年度业绩，券商普遍对业绩感到乐观，对汇丰的净盈利水平，市场的共识为138.4亿美元(约1,080亿港元)，较 09年增长137%。最乐观的为美银美林，估计汇丰10年度的净利达142.27亿美元(约1,110亿港元)，至于最悲观的则为野村总研究，估计盈利为 123.18亿美元(约961亿港元)。

　　美林最乐观 估盈利达1110亿

　　美银美林报告称，经考虑去年下半年的负面公平值变动后，该行现料汇丰全年税前纯利209亿美元，略高于市场预期的206亿美元，全年纯利为142.27亿美元。

　　由于汇丰业绩常受会计波动影响，该行更重视基本趋势，且料2011年及2012年集团业绩将高于市场预期约20%。美林维持“买入”评级，料汇丰核心一级资本比率达10.5%，派息可达0.39美元(约3.04港元)，高于市场预期的0.36美元(约2.8港元)。

　　呆坏帐劲减 高盛列“确信买入”

　　将汇丰的投资评级定为“确信买入”(conviction buy)的高盛证券，则估计汇丰全年盈利为137.09亿美元。在今年的业绩中，将会留意多个项目，包括美国的业务、银行的贷款增长、息差水平、投资银行的表现，以及成本支出的效率，当然，新资本协定的影响以及汇丰未来预期的股本回报率(ROE)，亦会是市场焦点所在。

　　高盛指美国汇丰融资的表现应会较预期理想，呆坏帐大幅减少，令其减值拨备由09年的249.4亿美元(约1,945亿港元)，急降至10年估计的 132.38亿美元(约1,033亿港元)；另一方面，虽然汇丰持续收缩美国业务，但应可由亚洲的增长抵销，贷款总额应录得净增长，这亦令息差压力得以纾缓。

　　随着汇丰的盈利恢复动力，银行能否重新向股东增派股息，相信亦是这次业绩的焦点。

　　全年派息比率 德银估46%

　　不过，德银证券认为现时谈及增加股息，仍然是言之尚早，预期2010年度全年派息为36美仙，以该行估计汇丰的每股盈利为78美仙计算，派息比率约为46%。