股票型基金应利用期指避险

　　台湾华南期货总经理谢孟龙认为

　　股票型基金应利用期指避险

　　汤池

　　□本报记者 汤池

　　在日前由中金所与吉林证监局共同举办的套期保值研修班上，台湾华南期货总经理谢孟龙表示，机构投资者及早利用股指期货进行套保，可在市场出现较大波动时取得良好的避险效果。

　　谢孟龙表示，2008年次贷风暴所引发的金融海啸，造成国际股市崩跌，台股实行暂停做空现货及限制涨跌幅为3.5%的政策，造成现货市场的流动性不足。当前台湾的投信基金在持股不得低于七成的限制，以及现货市场持续无量下跌情况下，利用股指期货这一工具避险，此时股指期货能完全发挥其避险效益。

　　他认为，股票型基金通过股指期货套保可以取得很好的避险效果。2008年4月到2009年3月底的一年间，台股下挫近四成，台湾地区股票型基金与平衡型基金整体下跌约31%。而台湾机构法人的避险结果显示，及早进入期市避险的基金，绩效明显表现较为优异。绩效排名前十名的基金平均下跌10.28%，这十家基金全数都在股指期货市场避险，平均避险比率达65.21%。