迈科期货：美糖大跌 郑糖弱势震荡

　　文华财经（编辑 侯羽洁）--一、行情回顾

　　周二外盘商品除原油外跌势凶猛，在外盘暴跌冲击下，昨日国内商品纷纷大幅下挫，调整幅度继续加深。然而，郑糖却在糖会利好数据的提振下走势相对较强。早盘1109多空尚且激烈争夺，之后受上午的糖会传来的利好支撑，多头积极加仓拉涨，一度上破7300。盘面看，郑糖1109技术走势偏弱，7200一线存在一定支撑。持仓方面，昨日多方继续增仓，珠江期货虽大胆增仓一万多手，但其他多头仓量变化小。相反，空方纷纷增仓，虽然增幅不及多头，但增仓意愿均在增强。多空目前或处于中期方向争夺的关键时期。

　　二、外盘

　　因有迹象表明全球两大食糖生产国--巴西和印度的食糖产量将提升，本周三ICEICE糖市原糖期货价格全线下挫，近期合约的跌幅更超过了3%，与此同时，伦敦糖市白糖期货价格也继续下跌。当日1103期约糖价暴跌102个点（-3.3%），收于29.94美分/磅；1105期约糖价同时暴跌102个点（-3.6%），以27.36美分/磅报收，盘中1105期约糖价一度下滑至2010年11月24日以来27.00美分/磅的低点。2月2日糖价一度冲击了1980年以来36.08美分/磅的最高点。

　　来自印度政府方面的消息说，本周印度将商讨出口50万吨自产糖的有关事宜。此外，2月21日巴西国内糖业咨询机构Datagro曾表示，估计即将开始的11-12制糖年巴西中-南部地区的食糖产量将从10-11制糖年的3,350万吨增至3,510万吨。

　　三、基本面

　　昨日柳盘明显强于郑盘，各期合同出现23-83元的上涨。本周即将交收的现货合同11024上涨23元，报收7211元/吨。主力合同11054上涨36元，报收7282元/吨。

　　昨日下午广西部分中间商报价较上午大体持稳，成交一般。柳州间商下午报价7260元/吨，成交清淡。制糖集团顺价销售。南宁中间商下午报价7280-7300元/吨，成交一般。制糖集团顺价销售。贵港报价7280元/吨，报成交一般。云南昆明一级糖报价7100元/吨，成交一般。乌鲁木齐新疆糖报价7300元/吨，成交一般。

　　昨日广西糖会召开，会议上相关负责人表示广西食糖将低于700万吨，广东食糖预计在90万吨以内，云南的产量将会略低于200万吨，几大产区均较上次预估产量不同程度减产。考虑到新疆、内蒙的甜菜糖即将收尾，目前的预估产量几与上榨季持平，供需缺口仍大。这也是长期支撑糖价高位运行的主要因素。同时国储表示储备偏紧，那么未来美糖的走势将对供需缺口的填补至关重要。美糖对内糖的影响也将进一步增加。

　　四、后市研判

　　昨日糖会消息透露出南方甘蔗主产区预估产量不同程度减少，供需缺口的扩大将长期将继续支撑糖价高位运行。但中短期，因美糖技术走弱，国内商品调整氛围更浓，预计郑糖将维持调整走势。未来密切关注国储抛储情况，将反映白糖销区的实际消费情况。

　　操作建议；多单持有，踏空者观望等待更好的介入时机

　　陈燕杰