众禄基金研究：市场元气大伤 震荡调整为主

　　众禄基金研究中心/文

　　一、重要消息解读

　　1. 千亿企业年金今年可入市 给力A股资金面

　　人保部、银监会、证监会、保监会23日联合公布了新修订的《企业年金基金管理办法》，5月1日正式实施。与2004年版的《企业年金基金管理试行办法》相比，新《办法》未对股票等权益类产品及股票基金、混合基金等的投资比例上限作调整，但是取消了对股票投资比例上限为20%的限制。

　　点评：这就意味着，未来股票投资比例上限最高可放宽到投资组合的30%。按照年均33%的增速计算，2010年底企业年金规模已达3368亿元，按照30%的股票投资上限计算，今年可入市企业年金将超过1000亿元。这将对缓解当前A股流动性紧张的局面有一定帮助。

　　2.准备金率今起再上调 或超3500亿资金被冻结

　　央行日前决定从2011年2月24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这也是央行今年以来第二次统一上调存款准备金率，也是去年以来第八次上调存款准备金率，距上次宣布上调存款准备金率也仅36天。据业内人士估算，此次上调后，央行可一次性冻结银行体系流动性3500亿元左右。

　　点评：央行今年二度上调存款准备金率，意在回收市场流动性，对股市影响有限。

　　3.五大行北京首套房贷利率优惠取消

　　在信贷持续收紧、利率普遍上扬的情况下，五大行在北京地区的首套房贷款优惠利率已经全面取消，统一执行央行规定的同档期基准利率。部分中小银行在首套住房贷款利率上仍存优惠空间。

　　点评：五大行首套房贷款优惠利率的取消将产生示范作用，地产股将继续承压。

　　4.国际市场：纽约油价盘中破百 美股再度大跌

　　利比亚冲突升级，市场担心该国石油生产基础设施将受到损坏，石油供应或将长期中断。国际油价23日继续飙升，纽约市场油价盘中冲破每桶100美元，伦敦市场油价突破每桶110美元。受此影响，美股周三连续第二个交易日大幅下跌。道指收跌107.01点，报12105.78点，跌幅为0.88%；纳指收跌33.43点，报2722.99点，跌幅为1.21%；标普500收跌8.04点，报1307.40点，跌幅为0.61%。

　　点评：受利比亚局势导致油价继续飙升以及惠普业绩预报不及预期，美股收跌，将对A股今日开盘造成负面影响。

　　二、基金重点动向

　　1. 新基金发行谋求对症下药 新基金发行如火如荼，年内新基金IPO首募金额已超去年同期近百亿，新基金数量也在持续快速扩张；与此同时，面对拥堵的渠道和随之而来的激烈竞争，基金公司开始谋求在产品推行的应时性和独特性方面下工夫，以求“对症下药”和“出奇制胜”。新发基金>>

　　2.上市公司年报透露基金押宝高送转公司 上市公司年报透露，基金投资不爱低估值蓝筹股，偏爱押宝高送转的上市公司。从近期市场表现看，高送转股票逆市走强，基金取得了不错收益。 >>

　　三、众禄基金研究中心投资策略

　　【开盘消息】两市小幅低开 控仓稳健操作 今日，沪深两市双双小幅低开，其中，沪综指开盘报2861.39点，跌1.24点，跌幅0.04%；深证成指开盘报12476.0点，跌16.67点，跌幅0.13%，东晶电子、苏州高新涨停开盘。新三板概念股板块涨幅靠前。

　　民建中央2月22日召开两会提案新闻通气会，介绍了首批15份提案的相关情况，其中多个提案内容涉及完善多层次资本市场体系。提案建议，合理引导民间资本进入资本市场，积极推进战略性新兴产业的资产证券化；实施积极的股市政策，推进资本市场扩容，尽快启动“新三板”扩容，不断壮大创业板规模。一旦新三板扩容，中国创新型中小企业的融资体系有可能得到彻底改观。技术上，股指23日并未触及2830点支撑位，短线并未出现企稳，有可能下探至60日均线的2800点，经过22日大跌，市场元气大伤，股指近期维持震荡调整概率很大。策略上，关注规模中等、择时选股能力强的偏股型基金。

　　基金定投策略：“众禄定投红绿灯”——绿灯。