分析师在线：深度解读影响股价的资讯 2011-02-24 10：00

    分析师在线：深度解读影响股价的资讯

    解读一：石油石化  煤炭板块

    石油石化板块涨势较强  

    杨海（金融界分析师）：首先一点我们看到最近国际市场油价持续上涨，应该说呢，在一定程度上还是主要表现在避险情绪所导致的，那么从目前的油价上涨的趋势来看，它主要受到原油库存和供给两方面的影响，那么来使油价产生波动，那么供给应该说呢和原油库存现在从目前情况来看呢，并没有直接在生产过程当中产生直接的影响，所以呢，我们认为呢这个油价的上涨，应该是一种短期的行为，它不是一种中长期确定形势，所以对于市场的冲击呢，也是在这个短期的波动之内，但是受到这个消息面的影响之后呢，我们看到这个我国内一次性能源消耗当中，还有另外一个可替代能源品种就是煤炭，我们看到这个煤炭股整个板块的表现今天开盘之后有一些异动，但到现在为止几乎是比较平静，但是这一点应该值得投资者关注，因为油价持续上涨直接催发因素就是导致了煤炭，作为石油唯一可替代能源，那么它相对来说比较廉价的，而且我们看到我们又是国际市场最大煤炭市场消费国，从这个角度来讲的话，应该说在某种意义上，煤炭板块整体后期行情表现值得大家留意和关注，那么除此之外呢，油价的上涨呢，还整个催生了这个大宗商品的这种需求，我们也看到市场相关的产品，也会有所表现，但是在能源板块当中呢，对于整个能源构成比的形势，我们国内来看在新能源比重方面占比比较低，所以未来新能源板块股票表现，也值得大家的关注，因为油价的持续上涨推高了能源成本，那么大家开发和利用可再生能源兴趣和积极性开始提高了，所以在一定程度上新能源和煤炭板块股票，值得大家后市留意重点关注。

    煤炭资金流向总体平衡

    周戎：从资金流向来看，应该说这段时间煤炭板块总体还是保持一定的平衡，起初一些二线煤炭股在国际原油价格再度大涨影响下出现了间接的活跃，那么煤炭板块当中目前主力资金比较关注的还是一些中等市值的二线煤炭板块一些个股，特别是具备一些大股东可能注入一些资产题材一些整合类煤炭股更受到主力资金关注，相对来说有一些含H股一些大盘的煤炭股，股价表现方面资金关注程度并不特别突出，另外从原油价格这段时间再度大涨背景来看，A股市场方面，中石化、中石油特别是中国石油主力资金的一个关注度，在有所提升，从这两天一个资金动向来看，从超营数据来看，像中国石油应该说这几天，特别今天盘面来看，主力资金是一定的关注，包括从大单的情况来看，应该说主力在这个位置还是对中石油未来的一个原油价格大涨之后，一个成品油提价的预期，以及对于业绩贡献度给予比较明显的关注，那么石化双雄股价的稳定，应该说对于大盘整个指数的稳定也会起到比较明显的呵护作用，所以从这个角度来看，对于这个能源板块当中大家可以适当关注一下中国石油，以及二线煤炭股资金动向。

    张刚：因为我觉得对于煤炭和对于石化双雄来讲的话，那么我觉得石化双雄的利好效应要偏弱一点，因为进口原油成本上升的话，对他们利润是有一定起始作用，尽管现在已经建立了成品油的行政机制，也就是说是在连续差不多一个月时间里吧，那么如果是偏离值，国内这个价格与国际上偏离值达到超过一定副后之后，国内会相应的下调和上浮，但是的话从历史经验来看，如果说国际原油价格出现连续的大涨的话，石化双雄不会说任由上调成本价格，因为它会造成通胀的加剧，所以说一定程度上，它会承担一定的社会责任，社会责任意味着什么呢，那好，我先吃点亏，那么这样的话我觉得石化双雄利好效益要偏弱一点，而煤炭的话我觉得它的优势在于，在去年第四季度，一个月时间经过爆炒之后，迅速的出现回落，回到起点，所以说它的优势在于价值低估，另外对于煤炭类公司，大家可以把它的视野稍微放大一点，什么呢，煤炭类公司首先它有一个资源整合的一个优势在里面，在10年的时候呢，各个的主要煤炭生产的省份都是收购一些民营的煤矿，而且的话落实到了这个相关的上市公司上，比如说山西省主要是兰花科创，河南省神华股份，山东是兖州煤业，这些公司承担着收购兼并一些民营小煤矿的任务，所以说资源整合对他们来讲有一个利好效应，那么还有一个利好效应，就是很多煤炭类企业，它都先接应的一些其他领域，比如说神华股份有一些做电解铝，兰花科创更有意思了，他有一块业务做化肥，所以说每个煤炭股又有各自不同的特点和特色，所以大家选择煤炭股，可以相应的把这个思路再拓宽一点。

    解读二：新三板扩容在即   

    科技部网站信息显示，截止目前我国共有国家级高新技术产业开发区83家，而相关人士透露武汉东湖新技术开发区、上海市张江高科技园区，苏州高新技术产业开发区，成都高新技术产业开发区，天津新技术产业园区，西安高新技术产业开发区等10多家园区有望进入三板扩容首批试点名单。

    杨海：首先我们看到关于新三板这个方案的扩容和完善，应该说呢，早在今年的中国证监会的这个年度会议当中，应该就是已经提出来了，那么估计它最快也得到今年年底以前，大概有一个初步的框架，那么现在市场基本上都是传闻和猜测，但是有一点我们是可以确认的，我们看到从科技部的网站上公布信息来看，目前全国有83家高新技术产业开发区，那么其中呢，基本上能够达到这个条件的，也就是说达到我们这个三板要求条件，就是国外俗称柜台交易条件的非公开发行的上市公司的股份的条件呢，真正能够达到条件的大概在二三十家左右，那么头批的试点，我估计应该也在，锁定家数在15家到20家，现在来说对于这些高新园区，所储备的这个非上市，非公开发行，非上市公司这个股份公司，处在资源考察阶段，那么这个考察阶段我们看到最引发市场关注的，应该说与上市公司密切相关的，主要是苏州高薪，武汉的东湖高新以及张江高科，这三家因为它是直接具有开发园区股份公司的，已经在A股挂牌的这样的企业，所以他们三家股票在A股表现最为强劲，其中苏州高新我们看到它的价格最低最便宜，因此被投机和炒作可能性概率就更高，那么这三家公司我们看到由于历史的原因，业绩都不太好，但是股价都偏低，都符合投机资金运作的一个标的，一个标准，所以提醒投资者注意，这种概念炒作，应该说在这三家公司当中应该是一个核心，那么它也是市场一个风向标，所以未来应该由于股价偏低，还有炒作的空间，那么同时在这儿还要提醒大家注意一点是，它这个应该是有延伸的，大家不要紧紧只盯住高新园区，上市公司股票，那么我们券商，以及未来的这个创投概念股票都会成为这个概念深度挖掘一个关键点，尤其是在这个新三板扩容当中，很可能会实行做市商制度，那么做市商，通过我们对国外的柜台交易的观察呢，基本上利润的40%都被做市商拿走了，所以券商股最近活跃也要引起大家的关注，再就是创投概念股票，那么很多上市公司当中也持有这个高新园区这个未公开发行股份公司股票，所以这样的话它有内在升值的空间。 

    周戎：正成为市场一个新的热点，但从这段时间的一个市场板块轮动的特征来看，大家一定要注意某一个热点在经过一个阶段性大炒之后，恐怕短线追高风险可能会有一定的来临，比如说像前一段时间高铁，包括像水利建设，包括像前两天一个石墨锡概念，在大炒之后都出现主力资金高位减仓，特别是园区概念股资金动向来看，我们注意到今天应该说主力资金出现比较明显的分化，像其中股价比较低的苏州高新，这个开盘之后再度封到涨停板封单达到4000多万股，从4000多万股封单情况来看，前期多笔都是在99万股大单，说明这家个股，作为目前绝对价格相对比较低园区概念股继续受到主力资金关注，而前一段时间率先表现得，我们看到张江高科，目前从超赢数据来看，在今天12.7元之后，主力资金出现一个流出，目前从超赢数据来看，主力资金流出是接近2000万元，包括其他一些像东湖高新，等这些个股都出现高位主力资金有所减仓的动向，所以从园区概念股资金动向来看，分化正在进部显现，这一点提醒大家，另外一个刚才主持人提到新三板概念板块。

    周戎：创投概念，我们知道创投概念有几个，比如说像这个化工科技，另外像清华同方，同方股份，以及像具备下面子公司比较多的创投概念股，应该说经过这几天一波拉升之后，这有一些主力资金跟进迹象，所以对于其他新三板概念股大家一定要把握一个原则，就是这段时间如果出现股价10%，甚至20%涨幅，密切关注主力资金有没有高位减仓，如果高位减仓的话，保持一定的谨慎追涨的姿态。

    周戎：资金流向有一定的分歧迹象，但是大家一定要在这个板块当中区分出来，哪些公司在新三板全面试点过程当中会直接受益，像比如一些园区类公司，可能直接受到两个方面受益，一个就是他园区里面一些高科技公司，会越来越多的出现聚集效益，那么他园区的收入会增长，另外一块可能像其他园区公司，它直接有一个参股高科技公司，它也会在新三板试点过程受到股权增值的收益，所以这两块大家还是从基本面把握，侧重基本面方面做一个中线关注和差别化对待。

    解读三：融资融券和直投将转为券商常规业务

    融资融券业务试点于2010年3月31号启动，共有3批25家券商获得试点资格，目前申请融资融券业务试点的券商，需在净资本、分类评级、自有资金及自由证券结算系统，实施三方存款等多方面达标，例如融资融券第三批试点要求，最近一字证券公司分类评级为B类以上，近6个月净资本均在30亿元以上，据不完全统计，目前共有30家左右证券公司获得直投业务资格，并纷纷成立直投子公司，如金石投资、国信同盛、华泰紫金、海通开元等，行业资本规模共约200亿元，创业板开闸所投公司上市，给券商直投子公司带来不菲的回报。 

    杨海：首先一点我们要看到，您刚才所说的问题很关键，在券商整个板块当中必定还是属于金融整个大行业板块当中，那么最近我们看到整个金融板块当中，包括像银行，像与之关联房地产板块，表现都非常非常弱，这在一定程度上弱化整个券商板块表现，当然对于券商板块来讲，特独立金融板块不同一点，它目前面临政策比较好的时期，那么尤其是再融资融券业务和直投业务逐渐正规化和常态化以后，这两项业务过去都作为创新业务重点的进行监管，那么这样来讲的话，它在审批效率等等规模发展方面受到制约，那么一旦转为常规业务之后，那么它的增长空间就会进一步拉大，另外我们看到包括这个正在草拟当中的新三板的业务，都会给券商带来很多业务利润新的增长点，那么这些新的点毫无疑问会在未来券商股行情表现当中，逐渐的显现出来，当然目前来看呢，它是一个我觉得是一个缓慢释放的过程，它不会十分迅速，那么从这两天券商股板块来看的话，的确有冲高回落反复波动的迹象，但是总体上来看，还是保持未来一个平稳上升的态势，所以我觉得未来这个券商板块也值得大家留意和关注。 

    周戎：从这个券商板块这段时间走势来看，应该说主力资金并没有非常大的关注，因为在目前整个市场成交量不太放大的情况下，券商板块作为一个蓝筹板块，或者说资金推动需求比较大的板块，在目前情况下，这个受到主力资金关注的程度并不是特别大，主力资金更关注一些主题类或者小盘题材类个股，这是一方面，另外从具体券商板块个股情况来看，应该说券商板块当中目前差异还是比较大，既有一些中小券商也有一些大的上市券商板块个股，所以这个融资融券以及这个新的业务的推开，到底会给券商，特别一些上市券商带来怎么样的一个业绩增长，目前来看似乎还看不特别清楚，而且即使这个信贷业务，未来能给整个券商带来实实在在业绩的话，那么在券商行业里面竞争恐怕也会比较激烈，换句话说它蛋糕的切分，会不会转向一个，也会像我们说的二八效应会出现，这个也是大家比较关注的，第三个我觉得从整个资本面情况来看，目前相对来说券商板块，特别是部分券商股还面临再融资的需求，所以在这种情况下，主力资金从近期超赢数据来看，对于券商板块还是给予一定的中性一个判断，换句话说目前整个券商板块总体机会应该说并不特别突出，那么如果要说关注点的话，还是一些超跌的像前一段时间有所活跃的像兴业证券恐怕会有一定技术交易性机会。   

    张刚：我觉得对于券商股大家要分析这几个利好因素，哪个是能够立竿见影的，哪些是一个现在说不好，还是长远规划，比如说新三板这个事情，做市商制度这个很难立竿见影，按照磁县像中小板创业板，他们都是经过反复论证，最后刚开始搞一些少量公司试水，因此像新三便我估计问题也不大，即便开始的话，也是范围规模不可能搞的一下子突飞猛进，所以说对券商股首先时间，可能是不会很短，立刻就能搞时间会比较长，而且即便搞起来，可能是涉足的券商数量也不会太多，这是这个效益要差一点，而至于这个融资融券和直投我觉得可能会立竿见影，非常快，因为目前的话获得融资融券的券商的资格一共有30多家了，而且很可能涉及到相关股票有目前90家再进一步扩大范围，再加上转融通业务的话，有可能也会推出，所以说相对来讲大家关注那些有融资融券资格的券商，它因为这个融通业务相应收益的时间立刻会显现出来。

    解读四：铁矿石季度定价计算公式曝光 钢铁板块影响几何

    力拓欲涨价34%

    姚振山：好的，这是券商股的表现，接下来还有一个板块是钢铁，今天钢铁板块全线走低，像包钢，包括大野特钢、武钢跌幅也都超过1%，这个板块曾经也是出现强势表现，我们来看看影响这个板块资金的消息，执行近一年三大矿商的季度定价详细计算公司算是浮出水面，作为矿商季度定价的依据普式能源铁矿石价格指数的处理方，能源资讯依据该公式依据三大矿商之一的力拓，它的二季度协议矿石离岸价格将环比上涨约34%，另外刚刚谢任的中钢协前常务副会长罗斌生昨天透露，由于另一家铁矿石巨头，必和必拓已经由季度定价转向月度定价，这样就没有谈的必要了，那么铁矿石谈判也处于停止的状态。那么到底有关的情况对于钢铁股会带来怎样的影响，资金的流入流出情况又怎样，我们再来连线金融界和大智慧分析师，杨海先来看一下这个消息的影响，是不是对于钢铁企业来讲，是一个比较大的利空的消息？

    杨海：是这样的，我们看到整个钢铁板块，今年全年应该说跟银行股走势差不多，从到目前为止呢，几乎从去年开始到现在，没有什么太大的行情表现，那么应该说呢，他们整体上处于一个比较淡的我觉得一个行情季，尤其是我们看到这个钢铁行业整个的盈利空间，受到这个铁矿石价格的压制，应该说呢，照这样的趋势发展，我们看到中钢协有一份调查数据，现在我们国内七八家大型钢铁企业加在一起全年总利润也就是必和必拓一家，这样来看长此以往这样发展下去，中国所有的钢铁企业，最终将沦为给国际上两大矿石巨头打工，那么也就是说最终自己不会有什么太高的利润比贡献，所以从这样来看的话，未来整个钢铁板块形式，中长期行情应该显得比较淡的，所以盈利预期直接是决定了钢铁板块，它未来一个整个走势和定价，所以从这个角度来看，长期来看，钢铁板块应该是已经受制，所以相对来说，对于这一板块投资的投资者来说要注意相关政策的变化。

    张刚：这条消息很显然，对钢铁股意味着什么，就是这个进出口铁矿石成本上升，进一步吞食相关公司的利润，而且的话最近就是有的像包钢这类公司，它上调产品的价格，一度还促成股价上涨，但是并没有持续，这说明市场资金对于钢铁产品价格上调的话是为了抵御成本上升压力是看得非常明白的，大家很聪明的，另外对一些相关公司来讲影响也各不相同，因为有的钢铁企业，他有自己自由铁矿的，比如说像鞍钢股份，像攀钢类的公司，还有包括像金陵矿业，本身这家矿业公司，这些公司我觉得反而利好效应，所以我觉得大家依据相关的钢铁企业，它对抵御成本方面，它各自的强弱不从的话来选择股票，同时大家也要考虑钢铁企业它地域上的优势，为什么选择地域上优势，最近有一个现象可能大家都比较关注，就是这个沿海地区这个用工荒为什么呢，就是西部发展比较快，很多人都就近就业了，所以说西部建设发展非常迅速，这时候西部钢铁我是很看好的。