李泽刚：看好商业板块及增速超预期行业

　　新浪财经讯 由中央电视台财经频道和国金证券联合主办的中国私募基金年会2月25日在北京举行，此次年会主题是“千亿时代私募基金的规范与创新”，新浪财经全程图文直播本次论坛。以下为北京和聚投资管理有限公司总经理李泽刚发言实录。

　　李泽刚：最近海外局势的确有些变化，但从我们组合的角度来讲，我们并没有做调整。我觉得这次外部的一些变化不会对国内形成重大的冲击，如果市场因为这个原因下跌的话，我认为是机会。

　　主持人姚振山：你觉得外围市场不影响市场趋势还是不影响你的组合？这个差距大吗？

　　李泽刚：这有一个小的微观的因素，是大的趋势当中一个小的噪音而已。

　　主持人姚振山：所以既不影响你的组合，也不影响整个大盘的走向。你的组合里主要是什么呀？

　　李泽刚：会后向你汇报。

　　李泽刚：我相信这个逻辑，在目前的时间窗，房地产价格和股市之间的关系，我认为只有等房地产价格实质性有所回落才有可能出现政策或是货币政策的放松，资本市场最主要的一个压力是流动性压力，才能够得到缓解。这样房地产下降才会有大机会，相关的股票大的机会，过去一年我们对房地产股票一股都没有买，很多分析师也建议我们关注，已经很便宜了，是不是该抄底了？我个人还是那句话，炒股应该听当的话。对这轮房地产调控的决心已经上升到了非常高的高度。去年底按说应该反弹，但实际上不会，我认为房地产上可能住着一只蜈蚣，一直等房价真的落下来，“靴子”才会落地。

　　李泽刚：和聚这边认为虽然房地产会下，但我们股票投资的仓位还是比较高，最主要的是股票市场已经充分地预期到这样的趋势，如果回头看市场的基本方向，现在中国资本市场差不多二十年，这是中国经济腾飞的二十年，也是居民财富爆炸式增长的二十年，也是资产价格大幅上涨的二十年，但很不幸，中国的股票市场这二十年挣钱的人真不多。

　　从目前的资产价格体系相对指标来看，股票市场已经形成了整个资产价格体系当中的一块洼地，我们对未来股票市场趋势还是很有信心的。

　　目前这个阶段，我们的大概结构就是两个部分，他们就是我们认为今年会涨，今年已经买了商业板块，历史上，消费品在20%买了挣钱，还有很多别的。

　　另外一类资产就是进攻性的，就是行业景气度和公司增长速度超过预期的，还有很多政策推动方面的，所以今年的投资机会很多。

　　今年我们会留一下现金，准备好子弹。发现猎物。

　　主持人姚振山：我们从策略上讲，一个是通过仓位控制，要么是通过结构控制。去年说要通过结构控制，那么今年怎么样？

　　李泽刚：今年结构更重要。