油价“冲百”导演行业分化

　　龙跃

　　□本报记者 龙跃

　　受中东地区不稳定因素影响，上周国际原油价格大幅飙升，一度冲破百元大关。作为最重要的能源，原油价格的走高也给资本市场带来明显震动。从A股市场各行业上周表现看，受油价上涨负面影响较大的行业普遍表现低迷，而受益于油价上涨，或者不受高油价引发的通胀预期走强影响的行业，普遍表现强势。

　　截至上周五收盘，23只申万一级行业指数涨跌基本各半，其中强势行业涨幅要明显高于弱势行业跌幅。统计显示，上周家用电器、信息设备、轻工制造以及化工行业涨幅最大，分别上涨了4.23%、3.95%、3.53%以及2.83%；而交运设备、交通运输、金融服务以及黑色金属行业则处于跌幅前列，上周分别下跌了1.62%、1.61%、1.36%以及1.14%。

　　从基本面看，油价在上周行业强弱划分中扮演了重要角色。一方面，交运设备、交通运输两大行业上周跌幅居前，虽然包含了此前涨幅较大、需要获利回吐的因素，但更主要的原因还是在于这两个行业中的多数子行业，无论是汽车还是航空、水运，均明显受到油价走高、进而导致经营成本提高的不利因素影响。与此同时，钢铁行业跌幅居前，也与原油价格走高或导致铁矿石价格继续上涨的预期密切相关。

　　另一方面，上周涨幅居前的行业均是受高通胀负面影响较小的行业。比如，信息设备产品附加值较高，企业利润受成本上升影响较小；又比如，经过持续多年的行业竞争、整合，家电特别是白色家电行业已经基本形成了行业进入壁垒，龙头企业转嫁成本上涨的能力较强，受通胀走高影响较小。

　　分析人士指出，在美国经济持续复苏的背景下，即便短期地区局势出现缓解，油价快速回落的可能性也不是很大，由此引发的“防通胀”需求或将继续成为场内资金进出行业板块的重要依据。