东兴期货：印度官员下调产量预期 棉花强势封至涨停

　　文华财经（编辑 刘小雷）--一、期货行情回顾

　　郑棉主力09合约开盘31155元，收盘报32435点，上涨7.01%。成交量为1278682手，持仓量增加5166手至304982手。

　　二、重要影响因素分析

　　消息面：据北京2月28日消息，中国国家统计局周一称，去年棉花产量下降6.3%至597万吨。

　　据孟买28日消息，印度周六下调本作物年度棉花产量预估5.2%，由于到货量低于预期。

　　外盘消息：美棉5月合约上一交易日收盘184.23美分/磅，上涨3.95%。棉花期货周五尾盘一度触及涨停，盘中多数时间位于平盘下方。经纪商称，期棉上涨是受投机客买盘推动，但成交量较少。

　　国内现货市场：2月28日，中国棉花价格指数（CCIndex328）为30313，上涨15点。相对1103合约收盘价的期现价差为-1892元。当前随着国家对粮食和农产品的政策调整，不少农产品价格趋向平稳，而棉花近期则并无具体的政策调整，随着国内电子盘下跌效应，现货市场棉价企稳。多数棉花企业出货积极性并不高，而纺织企业则继续斟酌棉价是否有下探走向因而迟迟没有大量开买；当前纺织企业销售顺价，近期订单也比较理想，并且原料库存大都已经不多，购棉需求逐步上升。不少纺织企业对棉花的期望价位在30000元/吨以下；而棉花企业的期望值则远高于此价位，因此，近期持棉观望的依旧多。目前，新疆棉花仍是 32000元/吨提货，因市场需求比较热门，价格并无调整。预计，近期棉价在买卖双方的斟酌与观望中将继续维持平稳。2月28日中国进口棉价格指数（FC Index M）为212.79，上涨2.79。进口成本按1%关税价35475元/吨，按滑准税价格35770元/吨。

　　撮合交易：2月28日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交25740吨，与上一个交易日相比增加6320吨，订货量减少40吨，累计订货量为111780吨。今日市场高开上涨，放量减仓。MA1105均价31670元，上涨1197元。

　　主力动向：据排名前十的持仓显示，今日郑棉总计合约排名前十多头增仓3014手至119865手，空头减仓4553手至100508手。净多单19357手。今日主力再次增多减空。

　　仓单变化：今日郑州一号棉花仓单为343张，有效预报为433张。

　　三、技术分析

　　棉花09合约：今日收大阳线。盘中最高点32435，最低点30840。技术指标看，RSI和KDJ向上；MACD向上，绿柱减小。今天突破了上方重要的10日均线，短线处在10日均线和20日均线的双重压力位。

　　四、投资建议

　　今日棉花在统计局公布棉花减产数据以及印度下调产量预计的消息刺激下，增仓上行，尾盘封至涨停。由于之前市场普遍担忧印度出口对棉价的打压，使得今天印度官员的讲话让市场理解为后市印度出口或将减少甚至停止。处在今天全天商品普遍反弹的市场环境下，棉花基本面利多消息得到了极大的宣泄。从主力成交看，前期多翻空的主力浙江永安席位今天再次空翻多，推升了行情向上的空间。现货行情看，棉价和纱价都保持稳定，涨幅并不明显，但企业利润保持在较好水平，未来普遍看涨。从技术面看，前期的大跌，在今天得到了强势反弹。但短期在底部时间很多，技术上看，底部并不扎实，后市还有反复的可能，近期立刻创新高还存一定难度。操作上，今天轻仓做多的投资者，可以在明天高开后，适当逢高部分止盈，观察后市情况再决定是否继续持有或者加仓。

　　（东兴期货研发中心 张郡凌）