七大券商预测本周走势：市场进入“两会阶段”

中金公司

　　分析：中东、北非的局部危机愈演愈烈，利比亚的政治局势正在快速演变，全球可能面临一个温和的供给冲击，但升级成为全球性的石油危机的风险仍然有限。中金认为利比亚内战不停，减产趋势难以转变。沙特的剩余产能可以弥补利比亚所造成的缺口，但上行风险存在，因为一旦动乱蔓延至阿尔及利亚，全球剩余产能将不足以填补两国的缺口。不过，全球性石油危机的风险仍然有限，因为OPEC三大石油出产国（沙特、阿联酋及科威特）没有受到明显影响（人均富裕、福利好、年轻人群及失业率相对较低）。与历史上比较，当前的石油风险远小于2008年及两次海湾战争时期的石油减产程度。

　　但油价飙升对于我国近期通胀的冲击程度有限，也对我国近期的货币政策影响较小，短期内政策维持原状以待对海外经济前景做出进一步判断当成为目前政策主导思想。而这种思想的逐渐明朗，可能将为正处于货币信贷调控状态下的国内A股市场提供一段宝贵的投资窗口。在目前的情况下，促和谐政策目标的重要性和地位将得到显著的加强，追求平稳将是未来一段时期国内政策的主要取向。这对于目前仍反映了较严厉宏观紧缩预期的A股股市而言，应该是一个近期的利好因素。

　　判断：中东和北非地区政治局势动荡及其所导致的国际油价的大幅飙升对于A 股的影响可以概括为：“中长期将增加市场的不确定性，但短期对市场的影响中性偏利好”。

　　建议：1.直接受益标的：油气类上市公司，中石化、中石油和中海油，以及海洋工程类相关标的。2.高油价推升下游石化产品价格的受益标的：烟台万华（600309）、荣盛石化（002493）、天利高新（600339）、齐祥腾达、滨化股份（601678）。3.煤化工成本优势明显的受益标的：华鲁恒升（600426）、丹化科技（600844）、湖北宜化（000422）、山西三维（000755）、新疆天业（600075）、中泰化学（002092）、英力特（000635）、柳化股份（600423）、远兴能源（000683）。4.油价高涨将使得人们更加重视替代能源，新能源相关标的可能会受益：新宙邦（300037）、江苏国泰（002091）、佛塑股份（000973）、中国宝安（000009）、云天化（600096）。5.贵金属相关股票也有望在因避险情绪及通胀预期推动下继续走强。相关投资标的包括：中金黄金（600489）、山东黄金（600547）、紫金矿业（601899）、辰州矿业（002155）、豫光金铅（600531）以及西部资源（600139）。

　　中信证券（600030）

　　分析：2月21日中央政治局会议强调“处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，防止经济出现大的波动”。这预示着在新的日趋复杂的国内外政治经济环境之下，管理层对今年的宏观调控思路发生了些许微妙的变化，保证经济增长（从而保障就业）再次被提到先于管理通胀预期之前，以“维稳”为基调的政策思路已经愈加明确。这主要体现在几个方面：一是对继续推动经济增长以防止大量失业人口产生的基本思路不会动摇，这也是“维稳”的重中之重；二是对房价和物价的打压一定会不遗余力，所以不应幻想政策在短期会有所放松；三是面对地产打压和保增长的双重目标，我们认为管理层将从保障房建设和水利投资寻找突破，既托住地产投资的下滑又可以弥补多年欠账，利于经济长期健康发展。

　　判断：近期以来，海外政治局势波动较大，引起原油价格的大幅上涨。在原油价格上涨的初期，有利于A股市场中的石油石化和基础化工行业，但如果油价上涨大幅超预期，将会对A股业绩有负面影响。预计在维稳基调下，后期WTI原油若长时间在100美元/桶以上运行，国内将再次采用补贴政策来缓解，仍然维持看好3月份市场的判断。

　　建议：以挖掘价值股、蓝筹股、低估值股为主，关注近期的三大触发因素：低估值、低涨幅；年报、季报超预期；政策主题带动。风格配置优先主题，辅以行业。推荐上述三类主题：机场建设和低空开放；油价上涨相关受益产业链；iPad2带动消费电子产业；以及节能环保、通信投资等。行业方面仍然推荐农业、钢铁、建材、汽车、家电等，关注3月以后业绩逐步发布的银行板块。