信贷资金荒：多家银行可贷资金再次减少

　　货币当局在保证经济稳定增长的情况下，出于打击通胀和资产泡沫的考虑，还将继续执行趋于收紧的货币政策

　　《财经》记者 董欲晓

　　近期，央行差别存款准备金率再次调整参数值，反映经济冷热情况的热度值上调，使得多家银行可贷资金再次减少，市场资金面雪上加霜。

　　2月18日，央行再度上调存款准备金率0.5%，已经使得银行存款和贷款业务全面收紧。以往大行存款较为宽裕而中小银行较为紧张的局面，正在变成全面承压。

　　“春节刚一过，就出现了日存款量骤降1000多亿元的局面。”一位国有大行人士说，“现在只能向更大的银行拆借。”这可能与春节后很多企业客户需要资金开展新项目有关。较为异常的是，与往年相比，去年底银行人士已经看到企业资金账面余额迅速减少。

　　但一向作为银行拆借对象的工商银行，流动性也面临考验。去年底，分支机构较多的工商银行存款新增量有限，较之农业银行仅超出100亿元。随着年初放贷短期高峰的到来，存款压力越来越大。

　　货币政策收紧力度加强，一场信贷资金荒正向银行业袭来。2月下旬，存款准备金上缴日到来，货币市场利率大幅走高。2月22日，7天Shibor(上海银行间同业拆放利率)报于6.2533%，较之2月18日央行宣布上调存款准备金率当天2.7949%的水平，上涨近346个基点。

　　银行“差钱”

　　虽然今年央行和银监会没有宣布明确的贷款额度控制，但是各家商业银行感受到了比额度控制更加紧迫的束缚。

　　在2月中旬结束的工行年度会上，该行今年信贷计划总额相当“保守”。全年人民币信贷新增计划为13%左右，即8200亿－8600亿元。

　　“基本上各家大银行今年的放贷计划都低于去年，最多的银行基本都在去年的额度上砍了10%的量。”一位国有大行人士介绍。以此估算，今年各大银行新增信贷比例普遍低于15%。

　　除了放贷总量受到限制，银行的放贷节奏也在“按口令行事”。据了解，监管层规定今年银行放贷的季度比例为“3∶3∶3∶1”，季度内月份则按“4∶4∶2”投放。

　　“大家都看到了额度就是这么多，与其贷给一家大客户，不如分解后贷给中型甚至小客户，赚个高利息。考核的时候主要看利润。”上述人士说，这也是造成大客户资金较为紧张的一个原因。

　　在存款准备金率不断上调的强大压力下，“拉存款”重新成为各家银行的头等大事。在京城多家银行分支行，相关培训和动员也迅速跟进。在东北等地，为存款客户服务正越来越周到，10万元存款就可享受专车接送。

　　但“拉存款”正变得越来越艰难。在资金收缩的严峻形势下中小银行被迫收缩贷款业务。

　　银企关系由此发生逆转，过去两年银行追着大企业放贷款，“现在掉了个儿，就连铁道部也开始跟银行拉关系要贷款。”一位国有大行公司部人士说。

　　“现在大企业贷款没有优惠，利率不上浮10%我们都不做。”招商银行公司部人士介绍，“而小企业的利率上浮至少20%。”民生银行在部分地区小企业贷款利率上浮40%－50%。

　　“以往比较优质的大企业也在排队。”一位国有大行人士说。 “分行的额度非常紧张。”在该人士的办公室里，地区分行向总行要求调增信贷额度的申请如雪片堆放在办公桌上。“但我们也没有办法，总盘子就是那么大。”

　　实际上，多家银行在1月中旬央行上调存款准备金后即暂停了部分分行的贷款业务。而资金相对较好的银行，除了月初前两天突击放贷，其他日子里都面临“涓涓细流”的局面。

　　“现在个人房贷基本没有额度，当然需求也受到了限制，业务量非常少。”一位大行个人金融部门人士介绍说。

　　“贷款随时都有可能被叫停，现在做的非常少。”一位沿海股份制银行分行人士说。

　　由于存款准备金率上调，不少银行挤压小企业客户额度保证优质大客户，很多中小企业主转向民间借贷。目前，民间资本活跃的温州地区，高息贷款月息突破一角，100万元的贷款每月利息高达10万元。

　　“当铺、小贷公司生意好得不得了。”一位长期研究民营企业人士说，部分地区当铺提供资金月利率达5%，小额贷款公司的利率20%－30%已非常正常。

　　信托归来

　　在银行资金全面收紧的大环境下。信托、小额贷款、发行债券等资金筹措渠道生意走俏。

　　据了解，从2月份开始，多家信托公司重新开始谨慎涉足此前一度被监管层“风险提示”的房地产信托业务。在增加了对房地产企业资质要求的同时，信托公司的收益所得也在水涨船高，“单笔信托收益低于3000万元的基本不做。”一位信托业人士说。

　　一直以来，信托作为银行信贷腾挪业务的重要渠道，每每在宏观调控政策紧缩时迎来业务高峰。但去年8月，银监会下发《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》(称“72号文”)，限定了“变相信贷业务”即融资类银信合作业务规模，规定其余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。

　　融资类银信合作业务包括信托贷款、受让信贷或票据资产、附加回购选择权的投资、股票质押融资等资产证券化业务，这占去了银信合作产品的绝大部分。

　　同时，“72号文”还规定，商业银行须在2011年底前将表外资金转入表内。这意味着商业银行信贷资产表外化的渠道被大大压缩。

　　尽管银信合作业务受到诸多限制，但今年初以来在整体资金面紧张的大背景下。信托公司“开沟挖渠”绕过额度限制的动力大增。

　　“一种新方式是减少单一投向的信托产品，转而做组合式产品，其中大部分还是银信合作的老业务，同时投一些固定收益类产品。”一位信托业研究人士说，“因为不上报产品中具体投向的比例，也就很难受到30%比例的限制。”

　　其他渠道还包括开发“超短期信托产品”，“只有几十天甚至十几天。”上述人士说，“这样的产品往往不需要上报。”

　　相比之下较为阳光的渠道则是“直接介绍银行高端客户到信托公司办业务”，一位银行人士介绍说，自去年以来某国有大行分行专门购置数辆奔驰轿车，接送高端客户前往信托公司购买信托产品，如此一来银行也可以缓解“表外资产转表内”的压力。而这些资金最终的投向也往往是银行的贷款客户，其中很大部分是房地产企业。

　　用益信托工作室首席分析师李在接受《财经》记者采访时估计，2011年房地产相关集合信托产品总额可能高达5000亿元，相比去年近3000亿元有较大增长。

　　紧缩继续

　　每年初，由于银行信贷展期的需求等原因，信贷短暂紧张已成惯例。与往年不同的是，由于过去两年天量信贷投放造成大量在建续建项目资金需求巨大，自年初以来市场资金面紧张的局面尤为突出。

　　“经济持续增长，但今年信贷额度不增反降，同时央行连续调高存款准备金率，资金紧缺已经蔓延到经济的方方面面。”某国有大行人士说。

　　但货币当局和监管层对宏观调控收紧态度则表现得相当坚决。

　　去年至今，央行已连续八次调高存款准备金率，至今年2月18日，大型金融机构存款准备金率已经达到了19.5%的高位。

　　中国人民银行有关人士22日表示，年初以来央行已经在货币信贷调控中运用差别准备金动态调整工具，并对40多家资本充足率较低、信贷增长过快、顺周期风险隐患增大的地方金融机构实施了差别准备金。

　　“存款一向比较紧张的中小银行主要受制于存贷比压力，放贷能力大大减弱。”一位西南地区城商行人士说，“现在的情况是按旬上报存贷款情况，每月都有贷款指标。”

　　更进一步，据接近监管层人士透露，银监会正酝酿日均存贷比的考核，这将使银行资金更为捉襟见肘，在月末千方百计拉存款也将不再灵验。

　　“考虑到地方小型金融机构的流动性问题，以及保证现在在建续建项目的后期资金，不排除在太紧张的时候放松一下。”一位接近央行的消息人士说，“但全年宏观调控收紧的趋势很明确。”

　　去年末央行召开年度工作会议，2011年货币供给量M2增速被压低至16%左右。

　　与资金供给紧张相对，种种迹象表明，社会经济活动对资金的需求在逐步增强。中国银行首席经济学家曹远征接受《财经》记者采访时谈道，从出口、投资和需求三方面看，有迹象表明中国可能正迎来新一轮景气周期。“虽然还需要继续观察和确认，但已经看到种种迹象。”

　　出口方面，曹远征认为今年中国出口总额增速保持在15%－16%“问题不大”。原因是随着美国经济的实际性好转，全球经济有向好趋势。

　　受房地产调控政策影响，广为担心的投资领域也将受益于政府大规模保障房建设。年初，住房和城乡建设部部长姜伟新在全国住房城乡建设会议上称，2011年全国各类保障房建设任务达1000万套，规模基本相当于2010年全国商品房的销量。

　　“消费领域也不用太担心。”曹远征分析，随着居民收入不断提高，消费能力逐渐增强。“居民消费已不再停留在吃穿用等低层次，而是向文化、医疗和教育等高层次发展。”高层次消费需求的增长进一步带动基础设施投资。

　　对经济增长持乐观态度的业内人士不在少数。

　　“相比有些人对经济硬着陆的担心，从分支行反映上来的情况看，我更倾向于相信经济活动更加活跃。”一位国有大行公司部人士说。

　　“社会资金紧张的局面将一时难以缓解。”上述人士称。货币当局在保证经济稳定增长的情况下，出于打击通胀和资产泡沫的考虑，还将继续收紧货币政策，与此相对的是经济活动对资金的渴求。“供需矛盾中，资金紧张的局面将会持续一整年。”