2月末减仓成中小盘基金主流 64只减仓超过5%

　　信诚系3只基金上周减仓超过15个百分点，中海量化策略减仓幅度达到17.14%

　　本报记者 宋双

　　上周市场大幅震荡，这既考验了基金持仓的耐心，也为基金提供了调整资产结构配置的好时机。基金上周减持了高估值板块，持仓结构倾向均衡，其中尤以中小盘风格基金减仓明显。而减仓也成为各类基金上周操作主流，多达206只基金主动减仓超过2%，而加仓基金寥寥。

　　基金减持高估值板块

　　尽管上周中小板个股有所回升，但以信诚中小盘为首的中小盘风格基金仍大幅减仓。对此现象，德圣基金研究中心仓位报告认为，借助股指震荡，基金结构调整迹象愈加显著，减持高估值板块，增持低估值板块，持仓结构整体上正向均衡方向回归。

　　信诚中小盘上周减仓幅度达到惊人的15.99%，仓位退守至61.56%。另外，上投中小盘减仓5.99%，至87.95%；易方达中小盘减仓3.05%，至88.12%；国泰中小盘减仓2.94%，至89.81%；招商中小盘减仓2.74%，至77.18%；农银中小盘减仓2.30%，至81.90%。诺安中小盘、国联安中小盘、汇丰中小盘等也有不同程度的减仓。

　　相比之下，加仓幅度较大的仅有诺德中小盘、金鹰中小盘、光大中小盘等，加仓比例在1%至2%之间。

　　从业绩来看，今年以来中小盘基金也是跌多涨少，且涨幅远远不如跌幅。截止上周末，跌幅最大的即是当周减仓最多的信诚中小盘，净值下跌5.02%。此外，招商中小盘、上投中小盘、光大中小盘跌幅均超过5%，中欧中小盘、海富通中小盘跌幅也超过3%。

　　涨幅最大的是诺安中小盘，净值上涨2.74%。除此之外，今年以来业绩取得正收益的中小盘基金涨幅均在1%左右，如金鹰中小盘、工银中小盘和国联安中小盘等。

　　64只基金减仓超过5%

　　德圣基金仓位测算数据表明，基金在节后仓位呈现出显著的波段操作特点，仓位先增后减，基本与股指先反弹、后震荡的节奏相合。基金对于中期市场判断的分歧也在加大，重仓基金和中等仓位基金之间的差距拉大。

　　上周基金减仓成为主流。扣除被动仓位变化后，206只基金主动减仓幅度超过2%，占全部测算基金的38.28%；其中64只基金大幅减仓超过5%，9只基金减仓幅度超过10%。

　　信诚系3只基金上周集体大幅减仓超过15个百分点，实属罕见。除信诚中小盘减仓15.99%之外，信诚系另一只股票型基金，信诚成长减仓15.85%，减仓后信诚成长仓位退守至75.03%，偏股混合型基金信诚四季红减仓达到16.00%，减仓后仓位只剩67.56%。除了3只基金大幅减仓之外，信诚系其余5只基金也有不同程度的减仓。信诚精选减仓9.75%，至74.38%；信诚深度减仓6.42%，至77.22%；去年表现出色的信诚蓝筹减仓4.66%，至82.67%。而就业绩来看，今年以来信诚系基金表现平平，黑马不再，股票型基金收益尽墨。信诚精萃成长、信诚深度价值、信诚盛世蓝筹、信诚优胜精选等跌幅均超过4%。

　　中海量化策略上周减仓幅度最大，达到17.14%，仓位骤减至68.63%。其今年以来业绩表现出色，净值上涨6.46%。另外一只减仓幅度超过17%的基金是前期饱受诟病的宝盈泛沿海，其上周减仓幅度达到17.06%。其今年表现出乎市场意料，截止上周末业绩涨幅达到5.40%。

　　此外，减仓幅度超过10%的还有嘉实回报-13.09%、华泰量化先行-12.81%、天弘精选-11.31%、金鹰红利-10.89%。

　　王亚伟一手增仓一手减仓

　　尽管减仓成为上周基金操作的主流，但也不乏增持基金。22只基金上周增仓超过5%，5只加仓超过10%。整体来看，大力加仓的基金前期股票仓位均相当有限。

　　上周加仓比例最高的是配置混合型基金国联安安心，一举加仓24.94%，但股票仓位仍仅为30.59%。同为配置混合型基金的万家双引擎加仓18.37%，至72.89%。2只债券型基金上周大幅加仓，分别是华安债券A加仓12.51%，至17.74%；东吴稳健A加仓11.93%，至16.24%。此外，中银价值加仓也超过10%，加仓后仓位为51.26%。

　　而就基金系来看，华夏、泰达宏利、华富等基金公司加减仓互现，但加仓比例稍大于减仓。

　　王亚伟管理的华夏策略，上周加仓1.82%，至78.05%；华夏大盘则略微减仓至1.27%，至86.21%。此外，华夏系加仓的还有华夏成长、华夏复兴，加仓比例超过2%；华夏红利、华夏优增等加仓比例超过1%。

　　泰达宏利旗下基金上周加仓的同样较多。其中泰达稳定加仓6.06%，比例最高，而泰达首选和泰达市值加仓超过4%，泰达成长加仓3.86%，至70.90%。

　　华富策略上周加仓达到7.31%，同系基金华富成长、华富价值增长和华富债券A也有不同程度加仓。