[投资晨会]光大证券：保障房政策助推家电板块

    光大证券：继续关注两会焦点

    曾宪钊（光大证券理财产品部分析师）：在今天的晨会上，一方面我们也关注了两会的情况，我们认为两会召开时间是逐步临近的，作为十二五规划开局的第一年，以及调结构的攻坚时段，两会期间政策的变化我们认为更容易受到投资者的关注。在前期召开的中央政治局的会议之后，已经再次明确将保持积极的财政政策，考虑到积极的增速预期已经下调为7%，那么我们认为未来一段时间，积极的财政政策实施过程中，支持的行业渴望获得更好的行业增长速度，并且对相关的行业估值保持安全的边界，因为两会前期，两会提案所关注的板块更容易受到市场追捧。

    光大证券：保障房政策助推家电板块

    我们关注三方面机会，一方面关注那些民生保障，比如说农业，环保以及低端消费品等等。第二方面，我们也在关注调结构过程中的七大新兴产业的新提案。第三方面，资本市场的适度变革下的新三板以及重组的机会，另外我们也关注昨天家电行业保持整个行业板块的涨幅，我们认为可以看到，温家宝总理在前期同网友的交流中透露，未来五年将新建保障性住房3600万套，预计保障性住房将使低收入者改善生活条件，并将随之带动家电的需求，我们通过数据可以看到，2010年冰箱冰柜销量达到6620万台，洗衣机销量达到3350万台，如果按照人均720万户的低收入者家庭计算的话，我们认为未来新增冰箱和冰柜的需求将达到12%的增长，洗衣机的需求达到21%的增长，空调如果按每户一台算，达到14%的增长，我们认为目前家电板块已经基本消化明显的估值的洼地，整体板块估值是一个历史的中值的区域，此外家电乐观的销售数据，比如空调销量超预期已经开始被市场消化，结合上述我们认为，2月份整个家电板块上涨的动力基本被释放，在目前整个家电板块上涨趋势已经确定的情况下，由于保障性住房的推出，已经使得家电板块找到新的催化剂，但是呢，猛烈的力度将会有所减弱，我们继续在关注青岛海尔，美的电器以及海信电器的相关品种。