华富基金：中国量化投资方兴未艾

　　从2004年国内首只量化基金的问世，到如今量化基金数量超过10只。随着量化基金数量的不断增多，原本神秘的“黑匣子”逐渐揭开面纱。量化投资是否符合A股市场大发展？其投资前景如何？有哪些优势和特点？对于上述问题，华富量子生命力基金拟任基金经理朱蓓向《第一财经日报》表示，“量化投资并不等于战无不胜的秘籍，也不可能靠一个投资模型就能一劳永逸的去赚钱，更不可能使用一个模型就能解决一切问题。它只是一种工具，用于指导和检验投资。”很多投资者对量化投资存在的一些误区，华富量子生命力基金的拟任基金经理朱蓓做出了这样的解释。

　　据介绍，与传统的定性投资不同，华富量子生命力基金将严格采用量化投资策略进行“择时”与“选股”的操作。其数量化投资策略由于借助高效的计算机系统对市场进行全方位的地毯式扫描，进而构建系统化的投资组合，并且遵守严格的投资纪律。因此可以弥补由于人的精力不足造成的选择范围局限，最大限度扩大投资视野，并在第一时间发掘新的投资机会。

　　“国内大多数量化基金只在投资的部分环节运用量化技术，而华富量子生命力将量化的精髓覆盖了几乎所有的环节，而且每个环节都是用多种模型符合验证，以提高投资决策的准确度。”朱蓓强调，定性投资中，人的情绪、人性弱点对投资影响较大；而定量投资中通过人脑与计算机的结合，可以降低人的情绪对投资的影响。同时，人的思维和精力得到延伸和补充，在投资覆盖的广度和深度，尤其在广度上有很大的提高。

　　谈到量化投资，海量数据分析、尊重客观投资、客服主观情绪等均是其突出的特点。这种投资方法是否适合A股市场？朱蓓表示，由于运用模型对市场进行全方位的地毯式扫描，形象的说，量化投资可以通过360度市场扫描，捕捉A股市场中的投资机会。

　　据介绍，在具体的投资策略上，华富量子生命力基金利用战略资产配置模型“自上而下”的进行资产配置，利用数量化选股模型“自下而上”精选股票组合。通过严格合理的模型设定和历史检验，“尊重概率”、“遵守纪律”，克服人性弱点，并长期战胜市场。

　　朱蓓认为，今年中国经济周期趋于平稳，仅利用“自上而下”的方式，很难战胜市场。同时，股票市场的规模正在迅速扩容，这也给“自下而上”带来了一定的难度。唯有像华富量子生命力基金的投资策略那样兼而有之，才能灵活应对市场的变化，并从中获取超额收益。

　　“在中国量化投资发展历史较短，量化投资者较少，量化模型的价值发现功能和因子的有效性较强。以上因素为量化投资在中国市场发展创造了一定的条件。”朱蓓表示，未来震荡市将逐渐趋于常态，但今年的震荡市具有宽幅震荡的特点，风格转换会相对频繁。“我们在震荡市中会利用选股制胜，保持较高仓位操作。一旦模型确认中期回调开始，我们会进行果断的减仓操作。”朱蓓如是说。