机构分解“两会”期间行情投资机会

王志成 画

　　焦点访谈

　　主持人：羊城晚报记者 吴海飞

　　嘉宾：

　　瑞天投资总经理 李鹏

　　华安证券广州分公司分析师 陈勇

　　会否再来一波行情？

　　羊城晚报：从历史经验看，“两会”期间指数上涨的概率能达到百分之七八十，短期看今年来一波“两会行情”的可能性有多大？

　　李鹏：短期将是一个振荡走稳的过程，大幅下跌或大幅波动的条件都不具备。一方面，市场之前所担心的流动性问题和通胀问题现在都有所缓解。另外，值得注意的是，目前政府的政策着眼点正在起变化，通胀可能不是最重要的政策目标了，政策重心在慢慢向维稳、民生等领域转向。我其实比较看好中线的行情，从整个经济周期看，目前实体经济正在经历一个中周期的复苏过程，很多行业的库存都在提升或者经历“二次补库存”的过程。在这种情况下，经过一段时间的盘整，二季度末开始走一波行情的概率很大。

　　陈勇：春节后到“两会”期间基本上是一个政策真空期，但是相关的一些受益积极财政政策等的板块已经开始表现，包括家电、机械以及消费升级等。这一状况在“两会”中以及“两会”后一两周内还将持续，但是指数方面要有大的表现难度较大，为什么呢？我们看到大盘从2660点一路涨过来到现在2950点，堆积了大量的获利筹码，同时前次下跌的套牢盘也开始解套，这都给指数上行带来压力。我预计“两会”期间大盘依然会是一个高位振荡整理的过程，此后如果成交量能再次放大，可能会进入一个新的行情周期。

　　会有哪些投资机会？

　　羊城晚报：“两会”期间是政策和消息的密集发布期，上市公司年报也在陆续披露，其间有哪些投资机会可以提前“埋伏”？

　　李鹏：我们短期来说还是比较关注价值类的公司，主要是一些二线蓝筹。所谓二线蓝筹就是那些有业绩，市盈率也确实比较低的公司。从行业的角度看，包括家电、汽车以及汽车零配件，水泥、机械制造等等，很多市盈率都在20倍以下，增长又可持续，前期涨幅又不大。尽管这些股票盘子有的偏大，但是涨得比较持续，说明资金流向还是比较健康的。另外，“两会”中一些受益政策推动或行业、区域规划的品种我们也会比较关注，像电子设备、通讯信息等板块。

　　陈勇：可以遵循两个投资思路：一是受益政策扶持的相关行业和公司；而是行业本身变化引导的新投资机会，比如技术升级带来触摸屏公司的崛起。政策扶持跟之前没太大区别，依然还是农业、重型机械、大消费等等。行业变化主要是资源品尤其是国际石油价格的变动，这将给相关的石油开采和石油设备制造公司带来利好，尤其是海上石油领域。另外，石油的下一个替代品出现的话，相关的行业和公司也值得积极关注。

　　吴海飞、李鹏华、陈勇