银华中证等权重90基金经理王琦：蓝筹迎来估值修复行情

　　本报记者 王珏 发自上海

　　2011年来市场风格转换悄然发生，前期被低估的蓝筹板块终于迎来估值修复行情。汇聚两市蓝筹典范的中证等权重90指数一马当先，成为当前市场上表现非常抢眼的指数。数据统计，该指数从1月4日到2月10日，累计收益率比中小板指数高出5.6%，比创业板指数高出4.78%。2月14日当天更击败市场其他指数，单日收益率达3.72%。

　　时代周报记者获悉，目前跟踪中证等权重90指数的银华中证等权重90指数分级基金正在建行、工行以及各大券商等发行。对于不同类型的投资者而言，如何通过这只分级指基来获取超额收益？该基金拟任基金经理王琦对时代周报记者表示，今年A股市场预期并不悲观，前期具有估值优势的蓝筹将迎来历史性的建仓机遇。

　　中国经济过去30年平均年化增长速度达到9.8%，这在世界经济史上是一个奇迹。王琦分析，中国经济保持高速增长主要归功于三个因素，即人口红利、制度红利和全球化红利。目前来看，虽然部分红利优势正在减弱，但制度红利仍有巨大的潜在提升空间，同时劳动生产力红利、技术创新和进步也将会为经济增长带来巨大推动力，所以中国经济仍将处于长期向好的趋势，相应的，中国股市可能会迎来“白银”十年，蓝筹股有望迎来历史性建仓机遇。

　　王琦分析指出，相比较来说，蓝筹股估值水平则处于历史低位，一些蓝筹股的成长性也相当可观。在中国经济长期向好前提下，目前可以说是蓝筹股投资的历史性机遇。从国际市场长期的历史数据来看，蓝筹价值型投资的长期投资收益要远远高于成长型股票投资的收益。

　　银华基金委托中证指数公司定制开发的中证等权重90指数，其成分股由上证50和深成指成分股 （40只）组成，汇聚两市优质蓝筹股，具有鲜明的大盘蓝筹风格。银华中证等权重90指数分级基金有望成为这一历史性建仓时点的最佳选择。

　　中证等权重90指数是银华基金与中证指数公司共同开发的定制指数。该指数汇聚了上海、深圳两市中规模大、流动性好、具有代表性的90只蓝筹股，且90只成分股均为融资融券标的，具有鲜明的大盘蓝筹特征。

　　具体到分级机制上，王琦指出，银华等权重90指数分级基金的分级结构沿用了银华深100的分级思路，将基金份额分为具有低风险收益特征的银华金利份额、具有高风险收益特征的银华鑫利份额以及具有市场平均风险收益特征的银华中证90份额。其中银华金利相较于其他分级基金收益预期会更高一些，其年固定收益率为一年期定存收益率（税后）+3.5%，按照目前利率水平在5.9%左右。