东亚期货：油脂持续反弹,谨慎追高

　　文华财经(编辑 那娜）--受利多基本面及周边市场影响，周三CBOT大豆期货市场收高。3月大豆收盘1387.25美分，上涨19.75美分；5月大豆开盘1393美分，高点1398美分，低点1375.5美分，收盘1394.25美分，上涨19美分；11月大豆收盘1345.75美分，上涨17.5美分。5月豆油收盘58.8美分/磅，上涨1.2美分；5月豆粕收盘364.4美元/短吨，上涨1美元。5月豆油合约在压榨套利中的份额为44.64%，5月大豆盘面压榨利润为54.5美分。

　　由于新作产量尚不确定，尤其是今年美豆需要提高产量以避免2011/12年度供应紧张，市场补充一定的风险升水。 中国可能有兴趣购买4/5月份船期美国或巴西大豆的传闻也提供盘面支撑。分析师表示，无论中国何时进入市场采购，盘面价格都会因为这一新增需求而变得十分敏感。 不过，美豆库存紧张的利多影响为南美大豆产量前景改善所抵消，市场依然处在一个调整期。

　　今日国内豆类市场继续上涨，至中午收盘时，大豆1201合约收在4532，上涨了0.15%；豆粕1109合约收在3436，上涨了0.35%；豆油1109合约收在10404，上涨了1.11%；棕榈油1109合约收在9618，上涨了1.11%。

　　现货方面，山东日照、青岛港口进口阿根廷、美西大豆分销价报价提高至4290元/吨，较昨日涨20元/吨。江苏连云港工厂43%蛋白豆粕提高至3400元/吨，较昨日涨40元/吨。连云港工厂一级豆油上调至10400元/吨，四级豆油上调至10200元/吨，均较昨日上涨50元/吨。连云港工厂24度棕榈油上调至9820元/吨，较昨日成交价上涨70元/吨，33度棕榈油报9820元/吨。

　　受美盘及原油大幅上涨的带动，国内豆类及油脂市场均再次上涨，当前豆类基本面相对平静，原油的持续强势上涨引发市场对生物燃料的替代预期有所增加，带动油脂的跟随上涨。从盘面走势看，豆油及棕榈油略有小幅减仓，价格持续反弹。短期的下跌至此结束，市场转入震荡反弹阶段，但目前尚未形成多头趋势，但随着外盘的强势上涨带动了国内市场的跟随上涨，但国内也表现出了持续上涨动力不足，操作上建议可以短期轻仓持有多头，近期仍有震荡调整的可能性。大豆自昨日高点回落，豆粕也小幅高开低走，短期仍处于震荡反弹阶段，可以适当少量持有多头，近期仍有进一步震荡调整的可能性，谨慎持有。

　　（东亚期货 研究部 许亮）