首创期货：外铜整理未结束，内盘因紧缩忧虑收阴

　　文华财经(编辑 刘小雷)--昨晚，LME三月期铜再次冲击1万关口，但尾盘回吐涨幅，收盘形态，依然维持9750-9950美元的振荡，影响铜价的因素仍然胶着。

　　周边市场，美元指数继续下跌、美国股市强烈攀升、以及原油小幅收低，为金属价格提供支撑，黄金相对跌幅较大。

　　宏观因素，一方面围绕欧元区即将升息的预期增强，另一方面则围绕美国即将公布的乐观非农数据。在欧元区新的利率决议中，特里谢表示，欧洲央行将对通胀上涨高度警惕，暗示近期欧元区将早于英国、美国选择初步升息。尽管上周美国初请失业金人数减至2008年5月31日当周以来最低，且普遍预计周五非农就业表现强劲，但美元欧元仍然承压下跌到4个月低点。今日，非农就业数据将为美元短期能否暂时止跌提供指引。

　　整体，发达经济体本周公布的数据大都强劲，为基本金属提供支撑。中期风险，在于经济指标的恢复由“盛”转“平”。同时，市场对欧元区初步升息前景的解读不一，美国股市收涨，欧洲股市承压，因担心ECB初步升息将可能推高欧元区借贷成本，令高负债国家融资成本上升，增大欧元区整体经济形势的不确定性。

　　中东动荡局势暂时缓和，但原油仍收在100美元以上，根本问题仍没明朗；黄金虽然因欧洲升息预期、美国失业转暖走跌，担负利率仍是关注点。

　　对于LME铜价的看法，暂时只能以延续高位振荡为主。基本面，市场仍在观察中国买兴；而LME铜库存继续走高下，0-3月贴水缓慢放大。

　　国内金属市场，昨日上午盘走高，下午盘走跌。紧缩情绪升温是导致人气疲软的主因，1月外汇占款增幅大、三年期央票重启预期落空、3月份到期资金量大幅增加，使得短期再调准备金率的概率增大。而成品油价短期内再度到达上调时间窗口，令国内调控的难度增大，股市及大宗商品情绪承压。

　　技术上，沪铜主力昨日失手20日均线，短多头寸止盈止损后，铜价短期振荡区间可能在7.36-7.48万间。操作上，未增仓放量选择明确方向前，短线以观望为主，参与交易需设好止损。

　　外盘铝价昨日创出近来2625美元高点，但料在2570-2650美元间振荡，除油价持续在100美元能够为铝价的振荡上行提供支撑外，铝品种供求相对宽松，更易在目前位置承压。周内强调铝价表现内外不一，虽然中铝上调氧化铝价格至3000元/吨，但沪铝主力仍疲弱收在1.7万以下。铜价的高位调整，并没有让资金对铝锌抱有更大的关注，沪锌增仓疲弱，短线围绕60日线振荡。

　　（肖静）