基金与上市公司互持再现

　　证券时报记者 刘明

　　基金是上市公司的股东，上市公司为基金的持有人，这种你中有我我中有你的有趣现象，在上市公司2010年年报中再次出现。

　　上市公司与基金互持

　　博瑞传播2010年报显示，公司持有兴全趋势投资基金787.27万份，投资金额1000万元，而兴全趋势投资为博瑞传播第5大流通股东，持有博瑞传播913.06万股。资料显示，博瑞传播于2008年上半年购入了787.27万份兴全趋势投资的份额，而2008年6月底，兴全全球视野为博瑞传播的第9大流通股东，持有博瑞传播664.97万股，此后兴全全球视野一直位列博瑞传播前10大流通股东，直到2010年一季度退出，而兴全趋势投资则于2010年一季度首次出现在博瑞传播前10大流通股东之中，2010年底再度现身。

　　对于上述现象，兴业全球基金公司相关负责人表示，这完全是一种巧合，也未违反任何规定。

　　证券时报记者通过翻阅上市公司2010年半年报发现，多家上市公司与基金之间存在着这种互相持有的现象，如中工国际持有南方现金增利B类份额5016.1万份，投资金额5000万元，而南方绩优成长为中工国际第4大流通股东，持有294.59万股；银基发展持有易方达深100基金199.4万份，投资金额199.4万元，而易方达深100ETF为银基发展第2大流通股东，持有银基发展1813.35万股。

　　两种情况值得关注

　　广东一家基金公司投研人士认为，虽然这种互持现象容易引发大家的联想，但只要合规、公开透明、合乎投资逻辑，就应该没有问题。不过上市公司大额认购新基金，有两种情况值得注意，一是新基金首发时上市公司认购的情况，因为基金有2亿元的首发规模成立要求；另一个是上市公司有再融资要求，希望维持股价时。

　　据了解，福建就曾有一家上市公司于2009年上半年认购了上海一“老十家”基金公司的一只新基金1000万元，而当时该基金公司旗下两只基金为上市公司第2及第5大流通股东，上市公司当年正欲通过增发进行再融资。据知情人士透露，该上市公司认购新基金可能与希望维持公司股价有着一定联系。

　　深圳一家中型基金公司督察专员认为，上市公司可能会在一些有争议的议案投票时需要基金的支持，有可能会通过申购基金来寻求基金的支持。

　　虽然上述两位基金人士认为，在某些情况下上市公司与基金之间可能存在某种潜在利益交织，但也有不少基金人士认为这中间不太可能有什么利益纠葛。深圳一家大型基金公司督察长表示，从基金公司内部治理来讲，基金的销售与投资是两条线，并不搭界，上市公司投资基金不会影响到基金的投资行为。深圳一家中型合资基金公司市场副总监表示，上市公司如果只是购买几百万份的基金，对基金公司规模产生不了什么影响，如果因此违规被查更是得不偿失，因而他们公司不会因为某家上市公司购买自己的基金而另眼相看。并且，从2010年上半年基金与上市公司互持的情况来看，半数出现互持的是指数基金，指数基金购买标的为指数成分股，更不存在任何问题。

　　做好信息披露很重要，德圣基金研究中心总经理江赛春认为，目前还没有专门的法律法规对此进行规范，也不好对这种现象下定论，如果完全禁止基金公司投资持有旗下基金份额的上市公司股票也不合理，但这种互持情况又的确可能产生潜在的利益输送。他表示，基金如果能做好相关的信息披露接受公开的监督，应该就可以避免风险。

　　部分上市公司与基金互持情况一览

　　上市公司 持有基金 基金成立日期 上市公司持有 上市公司投资 前十大流通股东 基金持股数

　　基金份额(万份) 基金金额(万元) (万股)

　　宝钢股份建信责任ETF 2010年05月 99.50 99.50 建信优化配置 3428.72

　　吉林敖东易方达上证中盘ETF 2010年03月 123.82 360.00 易方达深证100ETF 963.17

　　银基发展 易方达深证100基金 2009年12月 199.40 199.40 易方达深证100ETF 1813.35

　　中工国际 南方现金增利B 2009年07月 5016.10 5000.00 南方绩优成长 294.59

　　东源电器嘉实海外 2007年10月 60.57 61.18 嘉实策略增长、嘉实成长 586.75

　　两面针南方高增 2005年07月 0.08 0.08 南方中证500 85.67

　　东百集团华夏上证50ETF 2004年12月 695.00 1594.19 华夏红利 580

　　国金证券华夏上证50ETF 2004年12月 3802.00 7987.46 华夏沪深300141.49

　　宁波韵升华夏上证50ETF 2004年12月 760.98 1805.81 华夏优增、华夏蓝筹 369.99

　　凯迪电力广发聚富 2003年12月 5.00 5.00 广发内需增长 550.99

　　国元证券嘉实丰和封闭 2002年03月 2924.53 2425.62 嘉实沪深300 188.05

　　中国铁建国泰金鑫封闭 1999年10月 —— 335.02 国泰金马稳健回报 2090.61

　　数据来源：公开资料 刘明／制表