招金期货:商品整体弱势 郑糖相对抗跌

　　[世华财讯]一、期货行情回顾

　　ICE原糖期货周五收盘上涨，盘中交投清淡。5月原糖期货上涨0.11美分，收报每磅29.99美分。伦敦5月白糖期货上涨13.10美元，收报每吨748.80美元。郑糖1109合约周二早盘开盘低于10日均线，误判维持震荡走势，下午盘跳水，尾盘收盘前稍有回升，尾盘收于7151。

　　二、重要影响因素分析

　　市场可能加息的预期致使投资者警惕情绪加大，商品在近期高位震荡后今日终于再次走出方向，由于多数品种破位下行，商品可能面临中期调整。

　　国际糖业组织（ISO）主管Peter Baron称，他预期ICE原糖期货价格在未来数月或将达到每磅0.20-0.30美元。Baron称，糖供应紧张，但在全球市场上仍可以获得糖。ICE现货月原糖期货合约在2月2日触及每磅36.08美分的三十年高点，受全球供应紧张及需求强劲支撑。

　　截至2011年2月底，本制糖期全国已累计产糖803.15万吨（上制糖期同期产糖828万吨），减幅为3.09%；本制糖期全国累计销售食糖344.37万吨（上制糖期同期销售食糖400.27万吨），减幅为16.23%。榨季已经进行过半，本榨季产量已经基本定型，预计有1100万吨左右，和上榨季基本持平。而在高糖价影响下，国内销量同比下降16%以上。根据食糖季节性特点，国内糖市将进入消费淡季，糖价易跌难涨。同时，随着榨季的深入，新糖源源不断的运入销区，加之国储的拍糖，短期内销区的供给充足。因此阶段性的供大于求，导致糖价将出现回调。

　　现货市场上，广西报价震荡回落，南宁中间商报价7260元/吨，报价持稳，销量清淡。周二北方销区价格多数持稳，天津现货报价7450元/吨，成交极少。华东销区糖价持稳为主，宁波报价：7480元/吨，持稳，成交清淡，库存一般。

　　三、技术分析及操作建议

　　从盘面走势看，郑糖今日低开，开盘后糖价一度逆市上扬，上探至5日线，最高至7256，随后在周边市场影响下，糖价出现跳水，走势单边下行，持仓继续增加。今日受周边市场下跌带动，白糖跟随下跌。后期在国内消费淡季以及成本上涨的多重影响下，预计糖价将继续维持宽幅区间震荡走势。但从长期来看，国内糖市供给缺口并没得到缓解，白糖牛市格局仍在，后期在消费旺季到来之后，还将在基本面支撑下震荡向上走势。目前操作上建议空仓者观望为主或尝试短空。

　　(赵志欣 编辑)