震荡向上是主基调

　　周二，沪深A股蓄势震荡，沪指逼近3000点关口，两市收出小阳十字星。

　　沪指开盘2996.73点，最高3001.62点，最低2976.60点，收盘2999.94点，上涨3.73点，涨幅0.12%，成交1704亿元；深成指开盘13141.68点，最高13154.91点，最低13041.21点，收盘13144.18点，上涨3.30点，涨幅0.03%，成交1207亿元，两市成交金额不足3000亿元，略有萎缩。

　　周二国内期市大宗商品全线大幅下挫，多品种空头集体发力，扩大跌幅，有沪铜、沪锌日跌幅度达到4.5%左右。A股煤炭、黄金、有色等资源股受影响，陷入震荡调整之中。受稀土价格上涨影响，稀土永磁板块涨幅超2%居涨幅之首，广晟有色、五矿发展、包钢稀土涨幅超5%。

　　周二深万科A公布年报，净利润同比增长36.65%，每股收益0.66元，每股净资产4.02元；其中净资产收益率为16.47%，高于2009年、2008年的14.26%、12.65%，显示万科整体赢利能力稳步提高。

　　受此刺激，房地产板块走势强于大盘。目前银行板块已经提前启动涨了一轮，只有房地产板块仍然被人“遗忘”，主要是国家房地产调控的阴影障碍。本栏认为，虽然中国房价偏高，但房地产A股并无泡沫，有些甚至还被严重低估，2011年房地产板块存在较大的反弹空间。周二深万科A收盘8.53元，根据深万科A年报，最新市净率2.12倍，市盈率12.92倍，估值处在其历史底部，按每10股派送人民币1.0元（含税）现金股息推算，分红率1.17%。

　　煤炭、石油价格上涨，成本上升也推动了电价上涨的呼声和预期，呼吁“煤电联动”重启。作为水电企业的龙头，长江电力市净率2.01倍，2010年度净利润可能比上年同期增长50%以上。煤价上涨对火电企业增加了成本压力，但是水电企业基本不受影响。从2006年至2009年之间，长电每年现金分红优厚，2009年实施10转5派3.7027(含税)。如果2010年现金分红每10股不低于2元（近年平均），现金分红率可能高于2.52%。

　　形态上，大盘在连续大阳线之后小幅震荡很正常，沪指3000点左右临近前高点的颈部，多空均比较小心谨慎。不过，沪指日K线上BOLL通道向上张口，A股震荡向上仍是主基调，可继续在低估值（主要是低市净率、低市盈率）、低价股中挖掘投资机会。 （肖年红）