房地产迎来并购潮

　　■本报记者 马玉荣

　　ChinaVenture 投中集团旗下数据库产品CVSource 统计显示，2011年2月共披露中国企业参与的并购交易92起，其中，已完成交易的并购案例为38起，相比上个月下降66.7%，相比2010年2月份的63起案例，同比下降39.7%。本月披露金额的29起完成交易案例涉及金额为3.27亿美元，环比大幅下降88.3%。由于春节假期及月份总天数等因素，2月份一直是全年中国股权投资市场完成交易量相对较小的月份。而进入3月份之后，并购交易完成规模将逐渐恢复。

　　本月披露已完成交易的并购案例中，交易金额最大的两起案例均属于房地产行业，分别是阳光城集团股份有限公司（000671.SZ）以3.75亿元的价格收购福建汇泰房地产开发有限公司75%股权，以及自然人王建乔以3.40亿元收购卧龙地产集团股份有限公司（600173.SH）8.17%股权。位列第三的是一起境外收购——北汽集团以约3100万欧元（约2.8亿元人民币）的价格成功收购瑞典威格尔变速箱厂的全部资产及技术文件。

　　从2月份完成交易案例数量行业分布来看，制造业、房地产、建筑建材三个行业并购最为活跃，分别披露完成7、4、4起交易；披露交易金额方面，房地产行业以1.17亿美元居各行业首位，其次是汽车和能源与矿业行业，披露交易金额分别为5132.88万美元和3579.02万美元。

　　房地产行业并购自2010年第四季度开始即呈现活跃态势，在2011年前两个月并购市场整体活跃度不足的情况下，相比其他行业，房地产企业并购交易规模仍相对较大。2011年伊始，国家“新国八条”政策推出，加上加息、上调准备金率等手段，对房地产企业资金实力提出巨大考验。在调控政策持续影响下，陆续将有一批资金实力较弱的中小开发商资金周转受阻，进而使得中国房地产市场出现越来越多的并购机会。未来，除了本土实力较强的房地产企业投入更多资金展开并购之外，大量外资也将借助并购进军中国房地产行业。

　　医药行业的并购机会亦值得关注。不久前国家食品药品监督管理局正式发布《药品生产质量管理规范(2010年修订)》（简称新版药品GMP)，并于2011年3月1日起正式施行。新版药品GMP被称为“史上最严GMP”，其参照了WHO、欧盟、美国FDA等相关标准，大大提高了制药行业门槛，在药品洁净级别和药厂关键人员资质方面的要求都大幅提高。在成本提高、技术门槛等压力下，将有更多中小药企面临淘汰，行业集中度将加速提高，未来数年中小药企重组及大型药企并购将趋于活跃。

　　作为监管部门推进的重点工作，并购重组十大安排将在2011年陆续推出，包括进一步推动部分改制上市公司整体上市，解决同业竞争、关联交易等问题。这些政策将推动并购市场更加规范，进而提高企业并购效率、降低并购成本， 对于未来中国并购市场无疑是利好消息。